Varios usuarios de este foro han abordado bitcoin y otras cryptocurrencies como los esquemas de ponzi. Bitcoins tienen varios usos que podría legitimar su valor como moneda, pero también han recibido inversiones masivas en los últimos meses, lo que es considerado muy especulativa de activos. Hay signos y la información que demuestra que cryptocurrencies están siendo utilizados como un (fraudulenta intencionalmente en el plan, o debemos considerar que es un especulativa de activos similares a los de otros activos en burbujas económicas que ocurrió antes?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
En general, los "esquemas de Ponzi" en el contexto de la valoración de activos se refieren a "racional burbujas", o un fallo de la transversalidad condición, usted necesita cuando se pasa de un flujo de identidad a un valor presente de identidad. Ellos no son "esquemas fraudulentos". Por ejemplo, no puede ser racional en una burbuja en "fundamentalmente" de valor de los activos en un perfecto previsión mundo si su precio crece a la tasa de interés real disponible en la economía más amplia. (Esto es realmente de lo que estás hablando, en este caso no está claro para usted - cada inversor asume la pueden descargar en el activo a un precio superior a otro inversionista, y se presiona el problema de la mayor "engañar" al infinito, lo que hace que la suposición racional ex post.)
Hay alguna evidencia de la existencia de tales racional burbujas? Cochrane (2002) señala que el racional de la burbuja de la teoría no tiene en cuenta la asociación de "burbujas" con alto volumen de operaciones. En un racional de la burbuja, es racional para mantener el activo en cada período; no hay ninguna razón para observar la alta rotación junto con los altos precios. También están en silencio en la asociación de precios altos con alta volatilidad - racional de la burbuja contexto, la volatilidad (inducida por el desplazamiento de un equilibrio a otro) siempre está presente, y la elección de equilibrio (el hecho de que estamos en un explosivo de precios de la ruta), no se producen más volatilidad que de costumbre. Racional burbujas parecen ser una pobre explicación de los eventos que las personas que históricamente han descrito como "burbujas" (y del comportamiento de los precios de cryptocurrencies).
En contraste, la comodidad, el rendimiento de la teoría esbozada en Cochrane (2002) y también en este blog parece que se ajusten a los datos mucho mejor. Si "sobrevaloración" es impulsada por una prima de liquidez inducida por el cortocircuito de las limitaciones y de corto plazo de la restricción en la oferta, entonces sería de esperar para ver el estándar de predicción de la economía monetaria que los altos precios se deben asociar con alto volumen de ventas. En ese caso, la sobrevaloración relativa a los "fundamentos" también debería exigir que el cortocircuito de las limitaciones - en el caso de dólares vs los bonos del tesoro, por ejemplo, es ilegal para imprimir billetes o sustitutos cercanos del dinero para financiar una compra de bonos, que es una especie de cortocircuito de restricción. De hecho, el cortocircuito de las restricciones son lo que vemos en el cryptocurrency mercado: BTC futuros sólo recientemente han empezado a cotizar en las bolsas de valores, e incluso entonces el "papel electrónico" que se mantiene cuando usted toma el lado más largo de un BTC contrato de futuros no es la misma cosa, como la celebración de BTC directamente, así que lo que aparece como una posibilidad a corto BTC a través de estos contratos es, en realidad, no es así. (Se satisface "la demanda especulativa", por lo que es posible "apuesta en cryptocurrencies", sin tener que sostener cualquiera, pero no es posible el uso de estos contratos en el lugar de cryptocurrencies en las transacciones.)
Si desea preguntar si cryptocurrencies son una burbuja, entonces usted tiene que definir lo que la "burbuja" de los medios. Si es que "la sobrevaloración relativa a los fundamentos", entonces es de USD en una burbuja? Después de todo, es el comercio, con una prima relativa a los T-bills. Si incluye cualquier comodidad el rendimiento de los activos puede tener en su definición de la "burbuja" de modo que USD no es uno, entonces es probable que cryptocurrencies no son "burbujas" tampoco. Es muy difícil decir nada acerca de si cryptocurrency valoraciones son "justificados" o no por esta explicación, desde la comodidad de la demanda de cryptocurrencies, como de dinero en efectivo, tiene componentes que no son transparentes. Estamos sobre todo en la oscuridad, y no me trate de anticiparse a que el precio de mercado de un activo en una circunstancia donde sabemos nada acerca de los factores que están impulsando la conveniencia de la demanda.
Citizentools
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6
Yo diría que cryptocurrencies están en un auge especulativo de fase basado en los ejemplos de Etereum es de 10 dólares en 2016 y saltar a 370 dólares el año siguiente y Bitcoin va de 900 dólares a 10.000 dólares en esos mismos años.
Con eso dicho, boom especulativo fases son buenos guías para futuras valoraciones y la maduración de la trayectoria de un nuevo sector.
Así que, para responder a su pregunta, sí lo son en un boom especulativo fase o como lo pone en una burbuja.
Muchas personas se lamentan de la actual fiebre especulativa en cryptocurrencies, y otros advierten que la cosa entera es un esquema Ponzi, un capricho, y una burbuja en la que los crédulos ovejas son llevados al matadero.
Creo que lo que los no-expertos, o más bien, la gente que no escribe software para cryptocurrencies debe hacer es analizar estos cryptocurrencies a través de los filtros de la escasez y la utilidad y llegar a su propia conclusión sobre una base de caso por caso, basado en la aplicación de los filtros.
svarog
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565
Un Esquema Ponzi es una operación fraudulenta de inversión, donde el operador genera rentabilidad para los inversionistas de más edad a través de los ingresos pagados por los nuevos inversores, en lugar de actividades comerciales legítimas o ganancias de las operaciones financieras.
Por lo tanto, cryptocurrencies no son los Esquemas de Ponzi, ya que esto requeriría algún autoridad central falsificación de registros de inducir a error a los inversionistas. Cryptocurrencies están diseñados específicamente para realizar este tipo de actividad fraudulenta, que se basa en la asimetría de la información y la confianza en una autoridad central, de modo demostrable matemáticamente imposible. Nadie es la compra de acciones en un esquema de inversión, los inversores se están negociando un activo entre sí en la forma más transparente posible (Todo el mundo tiene acceso a una inmutable public ledger, el Blockchain, que contiene detalles acerca de cada una de las transacciones que ha ocurrido alguna vez).
Así que, en cierto sentido, cryptos son el opuesto exacto de un Esquema Ponzi. Por otro lado, uno podría hacer un caso en el que la Banca de Reserva Fraccional y de la Seguridad Social son los Esquemas de Ponzi.
EDIT: Otras respuestas han sugerido que las actividades fraudulentas no son una condición necesaria para que un Esquema Ponzi. Otras objeciones a mi respuesta incluyen el uso de un no fuente confiable. Desde un punto de vista jurídico, la última palabra sobre si algo es un Esquema Ponzi se encuentra con la Comisión de bolsa y Valores, cuya definición debe por lo tanto ser considerados:
Un esquema Ponzi es una inversión de fraude que implica el pago de supuestos retornos a los inversores de los fondos aportados por los nuevos inversores. Esquema de Ponzi organizadores a menudo solicitan nuevos inversores con la promesa de invertir fondos en las oportunidades reclamada para generar grandes ganancias con poco o ningún riesgo. En muchos esquemas de Ponzi, los estafadores se centran en la captación de dinero nuevo para hacer pagos a etapas tempranas de los inversores para crear la falsa apariencia de que los inversores se están beneficiando de un negocio legítimo.
Además, se ha sugerido que un grupo de actores de intentar subir el precio de cryptocurrencies por participar en la compra apalancada, son efectivamente ejecución de un Esquema de Ponzi, y por lo tanto cryptocurrencies son un Esquema Ponzi. Estoy en total desacuerdo con esta afirmación. Aparte del hecho de que no cumple con la definición, no es una afirmación sobre la cryptocurrencies pero sobre rogue actores, utilizando crypos en un intento de implementar un Esquema de Ponzi. Cualquier activo podría ser comercializado en esta forma - esto no es una característica específica de cryptocurrencies. Dicha "estrategia", que califica como la creación deliberada de una burbuja, (un mal conveived empresa, exponiendo que el creador siempre en aumento de riesgo de mercado), en lugar de ejecutar un Esquema Ponzi.
