¿Cómo puede ser posible que sólo alrededor del 10% de las opciones expiran sin valor, y sólo alrededor del 10% se ejercen?

Question

Si bien la investigación de opciones de acciones, he leído en muchos lugares que las opciones que cumplir con los siguientes extremos con las siguientes frecuencias:

• ~10% expiran sin valor.
• ~10% son ejercidos.
• ~80% son comercializados a distancia, la posición se cierra.

¿Cómo es esto posible? Si una opción es dejarse de lado, el nuevo propietario tiene que hacer la misma elección: se deje vencer, que el ejercicio, o el comercio de inmediato.

Es decir, ya que todas las opciones tienen una fecha de caducidad, que en última instancia, el 100% de ellas debe caducar o ser ejercido. "comerció" es sólo un paso intermedio a una de esas finalidades.

Así que estoy malentendido algo aquí? ¿Qué quieren decir cuando dicen que el 80% de la posición cerrada, y ¿cómo puede ser que no menos de 100% en última instancia, caducan o se ejerce?

A menos, claro, que estamos hablando de la posición en lugar de la opción en sí. En el que caso tendría más sentido, ya que una opción puede tomar parte en tantas posiciones como se hace de una parte a otra.

Answer 1

Considere el mercado de futuros. Los comerciantes de comprar y vender futuros de oro, pero muy pocos contratos, relativamente hablando, el resultado en la entrega. Los contratos de venta, y el "interés Abierto" se reduce a casi cero la mayoría de los meses a medida que el final se acerca la fecha. El vendedor recupera su posición corta, el comprador vende su anhela.

Cuando tengo una llamada, y soy", ganador de' decir la opción que me costó $1 es ahora un valor de $2, prefiero vender esa opción, incluso para $1.95 de comprar 100 acciones de una $148 stock. El remate es que muy pocas opciones a los compradores en realidad la esperanza a los propietarios de las acciones en la final. Igual que los futuros, interés abierto cae como el vencimiento de los enfoques.

Answer 2

Si bien la investigación de opciones de acciones, he leído en muchos lugares que las opciones que cumplir con los siguientes extremos con las siguientes frecuencias:

~10% expiran sin valor

~10% se ejercen

~80% son comercializados a distancia, la posición se cierra.

¿Cómo es esto posible? Si una opción es dejarse de lado, el nuevo propietario tiene que hacer la misma elección: se deje vencer, que el ejercicio, o el comercio de inmediato. Es decir, ya que todas las opciones tienen una fecha de caducidad, que en última instancia, el 100% de ellas debe caducar o ser ejercido. "Comerció" es sólo un paso intermedio a una de esas finalidades.

No, eso no es correcto. De acuerdo a OCC, en 2017 el desglose de la actividad en el cliente y la firma de las cuentas fue::

El Cierre Se Vende - 69.7%

Ejerce - 7.0%

Larga Caducidad - 23.3%

Interés abierto (ia) es el número de contratos de opción de pendientes. En orden para que OI a aumentar, ambas partes deben estar tomando posiciones de apertura. En orden para que OI a disminuir, ambas partes deben estar tomando el cierre de posiciones. Así que si puedo comprar para cerrar una llamada que se venden para cerrar, OI gotas por 1 y que el contrato desaparece de la existencia. Tales transacciones sería caer en el Cierre "Vende" a la categoría.

Nada de esto tiene nada que ver con "posiciones". Una posición se refiere a uno o más contratos de opción. Nadie guarda la pista de esto.

"Comerció" se aplica a los contratos en los que una parte es la apertura de la posición y la otra parte es el cierre. Estos son sólo una transferencia de la titularidad hasta los 3 eventos mencionados se producen.

EDITAR:

Muchos de los promotores en internet afirman que las personas deben escribir las opciones debido a la preponderancia de ellos (75%) expiran sin valor. Algunos afirman que el número es aún mayor. Así que si la mayoría de las opciones expiran sin valor, ¿por qué no recoger el dinero de ellos, mientras que tener probabilidades en su favor?

Desde OCC datos indica que el 23,3% de las opciones expiraba en 2017, ¿cómo puede el 75% afirman ser verdad? Bien, no está.

Como un ejemplo, suponga que en la vida de su existencia, una opción que había un interés abierto de 100. Antes de la expiración, de 70 contratos están cerrados.. Que deja un OI de 30 en el momento del vencimiento. Si 7 se ejercen y 23 expira sin valor, entonces el 77% del interés abierto en el momento del vencimiento caducada sin valor. Pero en realidad, sobre la existencia de la opción, sólo el 23% de las opciones caducado sin valor.

Eso sí, un alto porcentaje del interés abierto que sigue siendo a día de expiración de que expire sin valor. Pero eso es muy diferente de la estadística de que el 75% de todas las opciones expiran sin valor.

Answer 3

Usted dio su propia respuesta - el 80% es de posiciones, no los contratos.

La mayoría de los actores en el mercado de opción no tiene ningún interés en el activo subyacente. Ellos quieren "sólo" la exposición a su movimiento de precios.

Tiene más sentido para cerrar su posición de que para ser entregados fanegas de trigo o lo que sea.

Answer 4

Las opciones tienen que venir de algún sitio. Alguien que "escribe" una opción, o vende el derecho a hacer una cosa determinada. Si el escritor de la opción de compra de la opción, la opción efectivamente no existe.