Belo (2010) utiliza una función de producción
$$
Y_{j,t} = \epsilon_{j,t} F^j(K_{j,t})
$$
donde un productor competitivo $j$ es la posibilidad de elegir el estado de contingente nivel de productividad $\epsilon_{j,t}$, sujeto a la restricción establecida
definido por la siguiente analíticamente manejable CES agregador:
$$
E_t\left[ \left( \frac{\epsilon_{j,t+1}}{\Theta_{j, t+1}}\right)^\alpha \derecho)^{1/\alpha} \leq 1.
$$
En Cochrane 2016 ensayo, "Macro-Finanzas", Cochrane menciona esta especificación como un importante ingrediente para la comprensión de la interacción de la macroeconomía y los mercados financieros:
El segundo ingrediente, creo, es enriquecer la tecnología de producción
de modo que el consumidor los inversores pueden moldear el nivel de riesgo de la
las oportunidades tecnológicas que se enfrentan. Belo (2010) y Jermann (2013)
recientemente han explorado las especificaciones de la tecnología que permiten tales
opciones.