¿Podría alguien por favor proporcionarme una definición clara y concisa del parámetro $\tau$ en el modelo de Black-Litterman? Parece que es bastante difícil de encontrar. Entiendo que es el 'peso en las opiniones', pero esto es un poco vago.
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
Mikel
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9
El paper de Jay Walter sobre "El Factor Tau en el Modelo Black-Litterman" http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1701467 también es útil de revisar.
No creo que haya un método generalmente aceptado y se han escrito varios documentos sobre este tema.
El Enfoque Black-Litterman: Modelo original y extensiones (2008) de Meucci tiene una visión general y creo que es útil para aprender más. Sugiere usar $\tau = \frac{1}{T}$ pero señala que existen enfoques más complicados. Una desmitificación del modelo Black–Litterman: Gestión cuantitativa y tradicional de la construcción de carteras (2000) de Satchell Scowcroft "propone un modelo ingenioso donde $\tau$ es estocástico, pero se necesitan calibrar parámetros adicionales." (Meucci). El modelo Black Litterman: Una exploración detallada (2008) de Walters ofrece otra visión general. Por supuesto, no puedes perderte la guía paso a paso del modelo Black-Litterman de Idzoreks (2004). Este blog también podría ser de interés.
andreasdr
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261
También está http://www.blacklitterman.org/ donde puedes encontrar una implementación en Excel y Matlab del Modelo.
