Por qué, en una deuda pesada de la época, es la inflación sigue siendo un Malo(TM)?

Question

Ir a través del artículo de la Wikipedia sobre la inflación, una serie de pros y contras a la inflación están cubiertos. La mayoría de los "contras" de la inflación (empuje de los costos de la inflación, el acaparamiento, la hiperinflación, la disminución de la eficiencia en la asignación, etc.), no se conviertan en un problema hasta que la inflación está muy por encima de los niveles que actualmente dirigida por La Fed.

Un número de "pros" que también están cubiertos, pero hay una que no se abordaran en cualquier lugar he visto es este: el promedio en los estados UNIDOS la deuda de los hogares es de 3 veces el promedio de los ingresos anuales. Nuestro gobierno también está en deuda con la melodía de \$21T, que tiene un costo de \$400B al año en intereses pagados. Veo que es el reconocimiento de que la mayor inflación facilita la deuda, pero nada sobre por qué el aumento de la deuda no ha incentivado el aumento de la inflación.

No una tasa de inflación más alta de ser una buena cosa? Sería devaluar los familiares y federal) las deudas, haciéndolos más fáciles de pagar, y el ahorro de los intereses pagados por otras partidas del presupuesto. Si el Gobierno (y la mayoría de los Estadounidenses) se ejecuta más cerca del negro, puedo ver por qué te gustaría mantener el interés de los bajos, pero dada la situación sin precedentes, ¿por qué no permitir que la inflación flotador superior?

Answer 1

Mientras que muchos de los puntos pueden ser hechas acerca de los pros y los contras de la inflación, el siguiente es uno de los más fundamentales.

Supongamos que Una toma prestado \$100 de B y la inflación es de 5% por año. Para mantener las cosas simples, asumir los términos del préstamo a solicitar el reembolso después de un año. Cuando el pago de vencimiento, Una paga B \$100, pero a causa de la inflación es sólo vale la pena (en el original en el nivel de precios) $100/1.05 \approx \$95.2$. Así que la deuda ha sido un poco aliviado por la inflación (y si el plazo del préstamo eran mucho más largos que la relajación podría ser mucho mayor). Pero, ¿qué acerca de B? En términos reales, B ha perdido la misma cantidad que ha ganado.

Otras cosas siendo iguales, por lo tanto, la inflación beneficia a los prestatarios y los costos de los prestamistas. Y en total, el importe de los préstamos debe ser igual a las cantidades tomadas en préstamo. Puede ser que los prestatarios (gobierno, luchando por los hogares) son más visibles que los prestamistas (hogares en mejor situación de los extranjeros). Sin embargo, los efectos sobre los prestamistas, y sobre los incentivos para el futuro de los prestamistas, no puede ser ignorada. Donde se espera que la inflación, de los prestamistas como se sugiere en Henry comentario de la demanda de una mayor tasa de interés para compensar su pérdida esperada en la amortización del principal.