¿Cómo debo utilizar el Índice de Volatilidad?

Question

Tengo conocimientos básicos del índice de volatilidad (Chicago Board Options Exchange Market Volatility Index), pero no estaba seguro de cuál es la mejor forma de utilizar este índice para un inversor particular medio.

Por lo que he podido deducir, básicamente lo compras cuando crees que va a haber un gran cambio de precios y lo vendes una vez que ha pasado ese momento turbulento (es decir, para cubrir el riesgo de tu cartera). Sin embargo, ¿no es cierto que se puede conseguir en gran medida el mismo efecto utilizando futuros/opciones?

Supongo que la diferencia es que en el VIX no importa si el mercado sube o baja, y me imagino queriendo comprar algo así. Pero si lo que tengo entendido es cierto, ¿cuándo debería plantearme comprar/vender y por cuánto?

Answer 1

Leer Rendimiento del ETF VIX durante una venta masiva . El VIX es un índice y no puede negociarse directamente. Al igual que no se puede comprar el índice S&P, hay que intentar replicarlo o comprar un ETF. Los ETFs del VIX, según este artículo, no se correlacionan al 100% con el propio VIX.

No es por ser sarcástico, pero en concreto a tu pregunta "cómo es mejor utilizado este índice por un inversor individual, medio" la respuesta es "no lo es". La idea de que puedes comprar y vender un derivado de este tipo con vistas a cubrir tu cartera media es bastante ambiciosa y probablemente te costaría al final, además de no proporcionarte el seguro que crees que estás obteniendo.

Si dispone de una cartera suficientemente amplia, las opciones de venta de mercado amplio le permitirían obtener lo que busca, pero aún así, a un coste. El inversor verdaderamente medio necesita utilizar la asignación de activos como medio para ajustar su riesgo global, a largo plazo.

Answer 2

El VIX es sólo una suma ponderada de los precios de las opciones (véase papel blanco ). Las ponderaciones se fijan de modo que el índice represente algo denominado volatilidad implícita sin modelo. Puede negociar niveles futuros del VIX utilizando futuros del VIX, o hacerlo indirectamente comprando o vendiendo ETF que mantengan futuros del VIX. Debería utilizarlo como utilizaría cualquier otra serie temporal financiera o económica, como indicador del estado del mundo en un momento dado. Dependiendo de su estilo de inversión, puede o no ser útil saber qué nivel de volatilidad futura espera el mercado. Debería plantearse comprar o vender derivados del VIX siempre que su visión difiera de la del mercado.