De la página 27, Cuadro 6 :
¿Por qué las sensibilidades de los CDS son ligeramente negativas antes del vencimiento del CDS?
No entiendo la intuición: si estoy largo en un CDS a 5 años, los spreads <5y aumentan, y el spread de 5y se mantiene constante, según la tabla anterior estoy perdiendo dinero por los signos negativos de la sensibilidad. ¿Cómo es posible?
Cuando se pone en largo un CDS de 5 años y los diferenciales <5 años aumentan y el diferencial de 5 años permanece constante, el valor de la pata de la prima disminuye. Parece que el valor del CDS debería aumentar, y usted debería tener una sensibilidad positiva. Sin embargo, dependiendo de la forma de la curva de probabilidad de supervivencia, el valor de la pata de protección también puede disminuir, y entonces el valor del CDS, que se define como el valor de la pata de protección menos el valor de la pata de la prima, puede disminuir también. Entonces puede tener una sensibilidad negativa.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
