Estoy tratando de estimar el CVA de uno de mis derivados por la valoración de un swap de incumplimiento crediticio (CDS) de mi contraparte. Sin embargo, no sé cómo configurar el CD de la transacción (valor nominal, vencimiento, etc.).
Gracias!
Respuesta
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Eric Platon
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Bien, usted debe usar la extensión como la probabilidad de incumplimiento.
Por ejemplo, UN CD de propagación de 593 bp durante cinco años la deuda Brasileña significa que por defecto el seguro para una noción al monto de USD 1 m USD 59,300 p.una.
Considere la posibilidad de un 1 año de contrato de CDS y asumir que el total de la prima se paga por adelantado. Vamos S: los diferenciales de los CDS (premium), p: probabilidad de incumplimiento, R: tasa de recuperación. La protección del comprador espera pagar: S. lo esperado por pagar-off es (1-R)p. Cuando las dos partes introduzca un CD de comercio, S es el conjunto de modo que el valor de la operación de swap es cero, es decir, S=(1-R)p ↔ S/(1-R)=p.
Si R=25%, con un spread de 500 bptranslates en p =6.6%. Si R=0, tenemos S=p=5%.
He encontrado este artículo de la wikipedia muy esclarecedor. El precio y la Valoración
