Metodología para tratar las opciones americanas cortas en un back test

Question

Dado que una opción americana puede ejercerse en cualquier momento, ¿cómo se gestiona algorítmicamente la venta en corto de una opción americana en un back test? No estoy seguro de cuál es la mejor práctica para simular el ejercicio anticipado de la venta de opciones americanas en un backtest.

Se me ocurren dos enfoques:

1. Supongamos que la opción se ejerce si cruza un porcentaje arbitrario en el dinero.
2. Trate la opción de la misma manera que trataría una opción europea.

Answer 1

Una American Call sin dividendos nunca se ejerce antes del vencimiento, porque siempre es mejor venderla en su lugar. Con dividendos, se ejercería si el valor de los dividendos futuros es mayor que el valor temporal (de la venta de la Call).

Una opción de venta americana sin dividendos se ejerce cuando $S$ alcanza un límite de ejercicio óptimo (por ejemplo, si $S=0$ siempre se ejerce porque se alcanza la máxima retribución). Encontrar el límite óptimo de ejercicio para una opción de venta AM es, sin embargo, una cuestión abierta; algunos investigadores asumen un funcional explícito y lo ajustan al modelo.