La EMH los estados que las acciones se negocian en sus valores justos. Esto significa que no hay estrategia de arbitraje en los mercados eficientes.
Sin embargo, si el mercado es sin arbitraje, podemos concluir que el mercado es eficiente? Estoy confundido acerca de la relación entre estos dos. Alguien puede dar un ejemplo que cumple SIN arbitraje, pero no la EMH?
La existencia de oportunidades de arbitraje no llevar al mercado como ineficiente.
Samuelson, se ha definido la relación entre la existencia de oportunidades de arbitraje y de la eficiencia del mercado. Él dijo:
si el mercado de adaptarse rápidamente a las oportunidades de arbitraje para volver a normal sin costo de cualquier otro inversor y a través del mecanismo de mercado a continuación, el mercado puede ser dijo eficiente. Pero si el precio sigue habiendo diferencias (o las oportunidades de arbitraje) para un período largo de mercado no es eficiente
Por lo tanto las oportunidades de arbitraje y de la eficiencia del mercado pueden existir juntos. Es cómo rápidamente el mercado responde a las oportunidades de arbitraje que distingue entre una eficiente o ineficiente del mercado.
Parece razonable que los no-arbitraje no implica necesariamente la EMH. Si estamos hablando de puro oportunidades de arbitraje, como compensación el mismo contrato el 2 de intercambios, los futuros cash and carry, BS opciones no-arbitraje, etc. Principalmente, para los productos derivados es muy fácil de hacer el arbitraje de comercio. Sin embargo, esto significa que usted está asumiendo el producto subyacente es un precio justo valor.
Así que, en teoría, usted podría tener una persona que está batiendo el índice por la compra /venta de productos sin precio a valor razonable. Sin embargo, usted todavía puede satisfacer la no-arbitraje de la propiedad de la correcta fijación de precios de todos los derivados en el producto.
Hay muchos más ejemplos que podría satisfacer de no-arbitraje y no EMH.
Por lo que vale la débil EMH es un posible reclamo. En este caso la no-arbitraje cláusula sería fácilmente satisfecho.
La semi-fuerte de la EMH no tiene sentido en la práctica. Para que un mercado de ajustar los precios a la nueva información de forma instantánea es imposible. Información tendría que disipar desde su origen a todos los demás participantes del mercado de forma simultánea. Ya que la tecnología actual no permite esto terminamos con algunos de los participantes de ser rápido, y a los demás siendo lento. El rápido chicos terminan de hacer su dinero de esta ineficiencia, incluso si sólo dura microsegundos.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
