Hay modelos cuantitativos que pueden guiar la elección de un objetivo de riesgo?

Question

Nota: Esta pregunta fue escrito para el semanario tema de desafío.

Muchos de asignación de activos de fondos de suponer que el inversor sabe el objetivo de su nivel de riesgo, por lo general en algunos espectro de los conservadores (en su mayoría G7 de renta fija) agresivo (en su mayoría de acciones, materias primas, mercados emergentes). Otros tipos de asignación de activos de fondos, conocido como fecha de destino de los fondos, varían de forma continua, la exposición al riesgo como una función de la edad, o los años que quedan hasta la jubilación.

Además de una profunda introspección (e,g, respondiendo a preguntas tales como "¿yacía despierto en la noche pensando en sus inversiones?"), ¿cómo se puede averiguar su tolerancia al riesgo? ¿Qué consejos le podemos ofrecer a los clientes como a lo que su objetivo de nivel de riesgo debe ser más allá de simples reglas de oro como "invertir un porcentaje de los activos en la baja de activos de riesgo igual a su edad" o "el 60% del capital / 40% de renta fija para todos los adultos en edad de trabajar"? Es cualquiera que esté familiarizado con el trabajo cuantitativo sobre la medición de la "óptima" tolerancia al riesgo como una función de otras circunstancias de la vida, como el esperado de los ingresos futuros, de ahorro actual (tanto líquidos inversiones y activos ilíquidos, tales como la vivienda), que se espera de los futuros gastos (por ejemplo, la escolarización de los niños), etc? Incluso el trabajo empírico, la medición se observó tolerancia al riesgo como una función de estas características, puede ser muy beneficioso (sabiduría de las multitudes).

Answer 1

Yo creo que una buena manera de hablar de esto es la creación de un cuestionario que se les puso en una situación donde tienen que tomar decisiones entre diferentes tipos de inversiones (que son abstractas) con el fin de estimar su aversión al riesgo.

Por ejemplo, le preguntas a la gente si prefieren una inversión de decisiones +10% (el 80% del tiempo) y -25% el resto del tiempo o algo que hace a +5%/-5%, con igual probabilidad. Se repite la experiencia con diferente magnitud y signos diferentes (a veces ambos son positivos, en algún momento ambos son negativos).

Mirando los resultados, usted debe ser capaz de determinar si la persona es de aversión al riesgo o no (esencialmente mediante la estimación de cuánto descuento "de riesgo" de la inversión), y también, si son sensibles a las instrucciones de el comercio.

Yo no tengo ninguna investigación formal acerca de esto, pero esa es la forma en que me gustaría ir. Yo también podría sugerir que tome una cantidad inicial de dinero correspondiente a la riqueza de la persona que está siendo probado y hablando en términos de cantidad, no en porcentajes.