Decidir entre opciones sobre acciones para empleados y acciones restringidas

Question

La empresa en la que trabajo actualmente, como parte de un programa de recompensas, me concedió 500 opciones sobre acciones y me dio la opción de elegirlas como

1. Opción de compra de acciones para empleados
2. Acciones restringidas
3. O como una mezcla de ambos

Mi jefe me ha informado de que hay diferencias entre ambas opciones y tengo que decidirme por una u otra. Lo que entendí fue

Opción de compra de acciones para empleados : Me darían la totalidad de la opción sobre acciones y podría empezar a ejercer mi opción a partir del segundo año. Cada año ganaré el derecho a comprar esas acciones a lo largo de 4 años, en incrementos anuales del 25%.

Acciones restringidas : Sólo me darían 1/4 de la opción sobre acciones, es decir, 125. Ganaría el derecho a las acciones sobre la base de un calendario de adquisición anual del 25%.

O como una mezcla de ambos : También puedo elegir una fracción de las Acciones como ESOP y una fracción como Acciones Restringidas, es decir, si elijo dividir mis acciones a partes iguales, tendría 250 como ESOP y 62,5 como Acciones Restringidas.

¿Cuál es la estrategia óptima que puedo adoptar para decidirme y que maximizará mis posibilidades de ganar?

Nota

• Tengo los datos históricos de mercado de la empresa
• La empresa tiene su sede en EE.UU.

Algunos detalles más (que me di cuenta de que son importantes y necesarios para hacer una respuesta subjetiva)

• No soy residente/ciudadano de EE.UU. (soy indio)
• La empresa no es una start-up, sino una conocida multinacional estadounidense de tecnología informática.

Answer 1

No hay mejor estrategia.

Las opciones no son más que trozos de papel, y si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio, no valen nada. Las acciones son participaciones reales, cualquiera que sea su precio, eso es lo que valen.

Por lo tanto, a menos que espere que el precio de las acciones de la empresa se dispare pronto, las RSU probablemente le proporcionarán un mejor valor.

Tienes que hacer cuentas y decidir si en tu opinión el crecimiento de las acciones en los próximos años justifica apostar por ESOP.

No has dicho de qué país eres, pero ten en cuenta que las opciones sobre acciones y las RSU tributan de forma diferente y eso también puede afectar a tu resultado final.

Answer 2

Como escribió @littleadv, depende de tu predicción de la dirección que tomará el precio de las acciones. Esta respuesta es para proporcionar una ilustración concreta.

Utilizaré números diferentes para simplificar las matemáticas. Cualquiera puede adaptar esto a sus números reales. También voy a considerar una sola fecha de devengo. Puedes considerar cada porción de la subvención que tiene una fecha de devengo separada como una subvención separada. También voy a utilizar dólares.

Supongamos lo siguiente:
1. Puede elegir entre 100 RSU o 400 opciones.
2. En ambos casos, la subvención se devenga en 1 año.
3. El precio actual de las acciones es de 100 dólares.
4. Las opciones se conceden con un precio de ejercicio que es el precio actual.

Al cabo de un año, cuando se hace efectiva la subvención, el valor de cada opción depende del precio actual de las acciones en ese momento:

Price    Value of RSUs   Value of options  
 $90         $9,000              $0
$100        $10,000              $0  
$110        $11,000          $4,000  
$120        $12,000          $8,000  
$130        $13,000         $12,000  
$140        $14,000         $16,000  
$150        $15,000         $20,000  
$160        $16,000         $24,000

Answer 3

No existe el mejor procedimiento.

Las alternativas no son más que papel mojado, y si el precio de las acciones es inferior al precio de ejercicio, no sirven para nada. Las acciones son auténticas participaciones de propiedad, cualquiera que sea su coste, eso es lo que valen.

Por lo tanto, excepto si espera que los costes de las acciones de la organización se disparen pronto, las RSU probablemente le proporcionarán un mayor valor.

Usted tiene que hacer algunos cálculos y elegir si como le gustaría pensar que el desarrollo de las acciones en los próximos años apenas legitima apostar por ESOP.

No has indicado de qué nación eres, pero recuerda que las oportunidades de inversión y las RSU se cargan de forma diversa y eso también puede influir en tu producto final.

Answer 4

Que sean mejores las RSU o las opciones sobre acciones dependerá totalmente del rendimiento futuro de las acciones. Si las opciones sobre acciones y las RSU se ofrecen en una proporción de 4:1, las opciones valdrán más que las RSU. si el precio de las acciones sube más de un tercio .

Supongamos que tiene que elegir entre 4 opciones al precio de $90, or 1 RSU worth $ 90. Si el precio de las acciones sube 1/3 a $120, the options have a total value of $ 120, al igual que el RSU. Si el precio sube más de 1/3, quizá a $130, the stock options are worth more ($ 160 vs. $130). If the price goes up by less than 1/3, perhaps to $ 110, la RSU vale más ( $80 vs. $ 110).

Se trata simplemente de analizar qué opción vale más cuando se vende. Puede haber implicaciones fiscales a tener en cuenta, como el hecho de que las RSU suelen tributar en el momento del devengo, mientras que las opciones no suelen tributar hasta que las vendes.

También está el elemento de la tolerancia personal al riesgo: las opciones sobre acciones tienen un mayor potencial alcista, pero también es posible que no valgan nada. Las RSU son una apuesta más segura, en el sentido de que no ganarás tanto si las acciones van muy bien, pero siempre valdrán algo aunque las acciones vayan mal. La OP menciona que quiere "maximizar su probabilidad de ganancia", lo que sugiere que las RSU podrían ser la mejor opción: la probabilidad de ganancia es del 100%, aunque el valor esperado de la ganancia puede no ser tan alto como con las opciones sobre acciones. Las RSU son básicamente una bonificación segura, mientras que las opciones son menos seguras.