¿Cuáles son las ventajas de comprar un derivado de cesta de acciones en comparación con un swap de acciones individual? ¿Jugará la correlación un papel en la cesta de acciones?
Gracias de antemano
Respuesta
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La correlación desempeñará un papel indirecto. Comience por señalar que, si la correlación es del 100%, su cesta de swaps se comportará igual que un swap sobre una sola acción (desde el punto de vista de la modelización). Por lo tanto, sus sistemas de gestión de riesgos y derivados se preocuparán por la correlación. Para la valoración pura del swap, la correlación no tiene importancia. La valoración es, básicamente, un ajuste al mercado.
Por lo general, los swaps de acciones se utilizan para negociar posiciones largas y cortas que no están disponibles o son poco prácticas desde el punto de vista normativo. Por ejemplo, puede evitar los impuestos sobre los dividendos o negociar con valores extranjeros. Si tiene una posición que pretende tratar como una unidad, compuesta por una cesta de valores, tiene sentido combinar todo en un swap para mantener bajos los costes de transacción.
Tenga en cuenta que la cesta opciones se consideran juegos de correlación.
