Son la misma cosa?
Es el rendimiento anual tasa de retorno?
¿Por qué cuando el rendimiento de aumento anual de retorno aumenta, pero las caídas de los precios?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Greg
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1756
Están relacionadas, pero no la misma cosa.
El rendimiento asociado con un activo es la relación de la (normalmente anual) retorno producido por los activos a su precio: $$\text{Rendimiento (%)}=\frac{\text{declaración Anual (\$)}}{\text{Precio de los Activos (\$)}}.$$
Caso sencillo: cuando yield = tasa de interés
Una tasa de interés es un ejemplo de un rendimiento. Por ejemplo, supongamos que una cuenta en un banco que paga una tasa de interés del x% p.una. Eso significa que \$100 depositados en la cuenta de que hoy en día se convertiría \$(100+x) en el plazo de un año. La rentabilidad anual es, por tanto, \$x. Podemos plug estos números en la fórmula para calcular el rendimiento: $$\text{Rendimiento}=\frac{\$x}{\$100}=x\%.$$ En este ejemplo, el rendimiento es simplemente la tasa de interés, de modo que las dos coinciden.
Caso más complicado: los rendimientos y los precios de los activos
Las cosas se ponen un poco más complicado cuando la tasa de interés es fija, pero el precio del activo puede cambiar con el tiempo.
Por ejemplo, el gobierno emite bonos cuando se necesita pedir dinero prestado. Cada bono tiene un precio inicial y un conjunto de retorno anual (conocido como el pago de cupón) que hace que no cambia durante la vida del bono. Supongamos que tenemos un vínculo que inicialmente los costos de \$100 y tiene un pago de cupón de \$5 (lo que significa que usted obtiene \$5 por cada año que se mantenga el vínculo). Podemos comprobar el vínculo de la rentabilidad del cupón: $$\text{la rentabilidad del Cupón}=\frac{\$5}{\$100}=5\%.$$ Esto es, una vez más, como una tasa de interés.
Ahora, sin embargo, suponga que los bancos empezar a ofrecer una tasa de interés del 10% sobre ordinario de la cuenta de ahorros. De repente, su bono del 5% no se ven tan grandes! Pero el \$5 pago de cupón no puede cambiar-se fija permanentemente cuando el vínculo se crea. Las personas son por lo tanto va a tratar de vender sus bonos para obtener su dinero de vuelta, así que se puede poner en un banco en su lugar. Según el normal suministro y demanda de la lógica, un montón de gente vendiendo bonos se va a hacer el precio de los bonos de otoño. Así que ahora usted puede comprar un bono, por ejemplo, \$80. Eso significa que el rendimiento ha cambiado! $$\text{Rendimiento Actual}=\frac{\$5}{\$80}=6.25\%.$$ Por desgracia, la gente todavía va a ser reacios a comprar el bono, ya que todavía tiene un rendimiento menor que el de la cuenta bancaria-por lo que el precio va a caer aún más. Finalmente, el precio del bono cae a \$50, momento en el que $$\text{Rendimiento Actual}=\frac{\$5}{\$50}=10\%.$$ Ahora el bono y la cuenta de banco tienen el mismo rendimiento (lo que significa que alguien con dinero para invertir obtendría el mismo retorno de cualquiera). La gente ahora son indiferentes entre la celebración de la fianza o depósito bancario y se restablezca el equilibrio.
En la práctica, las cosas son un poco más complicada porque la gente compara los rendimientos de los bonos de todas las clases de activos: acciones, bienes inmuebles, etc. Pero el principio es el mismo: el precio de los bonos se ajusta a asegurar que el rendimiento de los bonos está en consonancia con la rentabilidad ajustada al riesgo disponibles en otros lugares.
Una nota final: los rendimientos donde no hay pagos de intereses
La última razón importante por la que podemos distinguir los rendimientos de las tasas de interés es que algunos activos no tienen ningún tipo de interés a hablar, pero sin embargo, tiene sentido hablar de un rendimiento. Un ejemplo es el de las poblaciones-no hay pago de intereses sobre dichos activos, pero el consejo puede decidir devolver parte de la firma de los beneficios a los inversores en forma de dividendos. Un dividendo es una cantidad que se paga a los inversionistas por cada acción que posean. Podemos utilizar el dividendo para calcular un rendimiento como si se tratara de una tasa de interés:$$\text{Rendimiento de los Dividendos}=\frac{\text{Dividendo (\$)}}{\text{Precio de la acción (\$)}}.$$
