¿Bull/bear market realmente hacer una diferencia?

Question

Esto puede ser extremadamente ingenua pregunta, pero se trata a menudo en las noticias, aquí y en persona (al menos en los círculos financieros) que es fácil de hacer dinero en un mercado alcista, y más difícil hacer dinero en un mercado bajista. Es decir, en un mercado donde las poblaciones se espera que aumente, lanzar un dardo y hay una buena probabilidad de que va a caer en algo bueno. En un mercado donde las poblaciones se espera para otoño, se necesita una cuidadosa búsqueda para encontrar a los ganadores. PERO, ¿QUÉ ACERCA DE LA VENTA EN CORTO?!

¿Por qué necesita ser más difícil hacer dinero cuando el mercado es bajista? A mí me parece que en un mercado alcista, uno debería apostar por los ganadores de ir de largo, y en una pérdida de mercado, apuesta por los perdedores corta. La mayoría de los grandes corredores de hacer que sea tan fácil a corto como a largo plazo, así que ¿por qué la discrepancia?

Answer 1

Quiénes son los perdedores va a ser? Si usted me puede decir por cierto que las empresas van a hacer peor en un mercado bajista y puede tiempo para que esta información no es ya un precio en el mercado, entonces usted puede hacer dinero. Si no no lo intente.

En un mercado alcista, las poblaciones tienden a actuar de manera "normal" con los patrones establecidos, tales como las correlaciones de actuar como se espera y acciones más o menos los precios a sus fundamentos. En un mercado a la baja, el miedo tiende a anular todas esas cosas. Usted obtener grandes gotas relativamente menor malas noticias y modestas manifestaciones incluso en la mejor de las noticias que se traduce en acciones que se están infravalorados en contra de sus fundamentos. En el accidente en sí es bastante fácil de hacer dinero de un cortocircuito. En un entorno donde las acciones están infravaloradas, como un oso de mercado, se corre el riesgo de que su corto, no importa cuán seguro estás de que el stock de otoño, es visto como la infravaloración y la aumentará. En el hecho de que la venta de un "perdedor" de acciones que podría causar a los niveles de impacto, donde el valor de los inversores ya tienen límites establecidos. Esto podría traer una gran cantidad de compradores en el mercado.

Debido al hecho de que las correlaciones romper la creación de carteras con el correcto nivel de riesgo, que es lo que los fondos son necesarios para no sólo por sus contratos, sino también por la ley a una medida, es extremadamente difícil. Gestión del riesgo de mantenimiento de todo tipo para que dentro de ciertos límites) es una de las partes más difíciles de un gerente de empleo y es incluso difícil en condiciones anormales de mercado.

En el largo plazo (definiciones pueden variar) los precios de las acciones en general de subir (para aquellas empresas que no se llevó a la bancarrota al menos) así que un cortocircuito en un mercado bajista no es una estrategia a largo plazo y no se producen a largo plazo de los retornos sobre el capital.

Además de este riesgo se corre el riesgo de que la contraparte (como Lehman brothers?) se va a presentar para la quiebra y usted no será capaz de cubrir la posición antes de que el prestamista quiere que le pague sus acciones a ellos aterrizaje en más problemas.

Answer 2

A corto:

1. necesita cuenta de margen. No se necesita cuando se va de largo
2. necesidad de pedir prestado de stock de algún otro inversor. No es necesario,etc.
3. disponer de suficiente capital para cubrir corto. No es necesario, etc.
4. necesidad de tener stock para comprar, es decir, encontrar stock para la venta. La liquidez de un problema.
5. En adición a lo anterior, muchos corredores requieren más mínimo los tamaños de cuentas para el, obviamente, mayor riesgo de cortocircuito. No es necesario, etc.

Por supuesto, usted siempre puede comprar algunas índice de correlación de la ETF, que elimina la anterior. Que utilizan los futuros de la bolsa en el índice, y usted simplemente compra el "cortocircuito ETF" en su no-cuenta de margen. Sin embargo, son sorprendentemente alto costo, y a pesar de la intención de correlación, tienen una resistencia significativa. Es una forma mucho más segura a corto en el mercado (que tienen una gran elección en la cual el mercado de ETF) y elimina la única población en riesgo.

Answer 3

La principal diferencia entre un mercado de toro y un oso de mercado es debido el "efecto de palanca".

http://www.princeton.edu/~yacine/apalancamiento.pdf

El efecto de apalancamiento se refiere a la tendencia observada de un activo la volatilidad se correlacionó negativamente con el activo de la devuelve. Normalmente, el aumento de los precios de los activos están acompañados por una disminución de la volatilidad, y viceversa. El término "inversión" se refiere a una posible interpretación económica de este fenómeno, desarrollado en Negro (1976) y Christie (1982): como activo la disminución de los precios, las empresas se vuelven mecánicamente más apalancadas desde el valor relativo de su deuda se incrementa en relación a la de su capital. Como resultado de ello, es natural esperamos que sus acciones se vuelve más riesgoso, por lo tanto, más volátil.

Más la volatilidad de los activos en un mercado bajista no son tan buenas inversiones como menos volátiles activos en un mercado alcista.