¿Por qué utilizar una orden de mercado?

Question

He leído todas las explicaciones en Internet. Utiliza el mercado para llenar rápido, sin importar el precio. Pero... ¿En qué se diferencia eso de un límite de venta de 0 o un límite de compra de infinito? (Cierto, en la práctica las cosas no pueden llegar tan lejos sin detenerse, pero la idea general se mantiene).

¿Por qué alguien asume el riesgo (aunque minúsculo) de una orden de mercado (también conocida como orden sin límite)? ¿Qué sentido tiene? ¿Por qué no utilizar simplemente órdenes limitadas, fijadas a, digamos, el 10% o el 20% de la corriente? ¿Se ejecutan de forma diferente en la mayoría de los casos en los que los precios no dan grandes saltos rápidamente?

¿Qué me falta? He oído que a algunos usuarios se les cobra menos por una orden de mercado. ¿Sigue siendo eso cierto y hace que este tipo de orden, técnicamente innecesario, esté disponible y se fomente para todos?

Answer 1

El propósito de una orden de mercado es garantizar que su orden se ejecute. Si intenta colocar una orden limitada a la oferta o a la demanda, para cuando introduzca su orden el precio podría haberse movido y podría tener que seguir modificando su orden limitada para comprar o vender, con lo que empezaría a perseguir al mercado. Una orden de mercado garantizará que su orden se ejecute.

Además, un punto importante a tener en cuenta, es que las órdenes de mercado se utilizan a menudo en combinación con otras órdenes, como las órdenes condicionales. Por ejemplo, si tiene un stop loss (orden condicional) fijado, por ejemplo, en un 10% por debajo del precio de compra, es posible que desee utilizar una orden de mercado para asegurarse de que su orden se ejecuta si el precio cae un 10% y su stop loss se activa, asegurándose de que sale de la acción en lugar de quedarse atrapado con una orden limitada un 10% por debajo de su precio de compra mientras la acción sigue cayendo.

Answer 2

Lo que dices es una preocupación muy válida. Después del flash crash muchas instituciones en los Estados Unidos sustituyeron las "verdaderas órdenes de mercado" (en las que la etiqueta 40=1 y no tiene precio) por órdenes limitadas con mucho dinero bajo el capó, después del Comisión Consultiva Mixta CFTC-SEC planteó su preocupación por el uso de las órdenes de mercado en el caso de los grandes operadores de HFT, y su preocupación por la falta de liquidez que provocaba que las órdenes de mercado que no encontraban órdenes limitadas se ejecutaran al otro lado de la operación, haciendo que los precios de los valores de primera fila se situaran en los céntimos.

También aplaudimos que la CFTC solicite comentarios sobre si es apropiado restringir el diseño de la ejecución de grandes órdenes que resultan que se traduzcan en una negociación disruptiva. En particular, creemos que hay preguntas si es apropiado permitir algoritmos de grandes órdenes que que emplean un uso ilimitado de órdenes de mercado o que permiten ejecuciones a precios que están un porcentaje dramático por debajo del precio actual del mercado sin una pausa para la revisión humana

Por lo tanto, aunque todavía se ve una orden de mercado en el extremo delantero, se transforma en un límite muy agresivo en el extremo trasero. Sin embargo, Si el cambio se realiza manualmente, vendiendo a precio 0 o comprando a 9999, puede ser contraproducente, ya que puede provocar una comprobación de dedos gordos e impedir que su orden llegue al mercado. Por ejemplo Bolsa BATS rechaza las órdenes que tienen un precio demasiado agresivo y no cumplen con el rango de precios válidos. Si quiere que su operación se ejecute ahora mismo y está dispuesto a aceptar el deslizamiento para obtener una ejecución rápida, enviar una orden de mercado sigue siendo la mejor alternativa.

Answer 3

Creo que todo se reduce a cuál es tu prioridad.

1. si se trata de una orden limitada
   • se le garantiza que nunca pagará más de esta cantidad
   • pero no se garantiza la obtención de las acciones
2. si es una orden de mercado
   • se le garantiza ( bueno, en cierto modo ) de conseguir las acciones
   • pero no está garantizado que lo consigas al precio de venta

Así que todo depende.
La gente que desea tanto las acciones irá sin duda a por la orden de mercado.

Answer 4

La preocupación del cartel original es válida. A veces, las órdenes de mercado se ejecutan a precios aparentemente ridículos.

Además de las razones de Victor para utilizar una orden de mercado, a veces a un vendedor no le importa lo bajo que sea el precio. Por ejemplo, después de que una empresa quiebre, sus acciones siguen cotizando durante un tiempo. Esto permite a los accionistas realizar sus pérdidas a efectos fiscales y a los vendedores en corto cerrar sus posiciones. A un accionista que intenta realizar una pérdida de 10 dólares por acción a efectos fiscales probablemente no le importe si obtiene 10 céntimos por acción o 0,001 céntimos por acción, por lo que tiene sentido una orden de venta a precio de mercado.

Answer 5

No creo que se pierda nada. De hecho, muchos sistemas de trading modernos te advierten cuando intentas introducir una orden de mercado, preguntándote si estás seguro de que no prefieres establecer un límite. Estoy totalmente de acuerdo contigo en que, por lo general, es mejor definir un límite, incluso un 20% más alto, que simplemente hacer una operación a mercado.

Permítanme darles algunos ejemplos en los que todavía podrían preferir utilizar una orden de mercado en lugar de una limitada:

• En un mercado de gran liquidez con diferenciales muy pequeños, por ejemplo los blue chips en NYSE. A menos que quiera descartar su propio error de escritura, una orden limitada no le dará ningún beneficio.
• Como ya dijo Víctor, cuando se quiere realmente cumplir un pedido no importa el precio. Por ejemplo, sólo quiere vender su acción cuando el mercado abre, incluso si el precio será mucho más bajo que el último cierre.

Pero incluso en esos dos ejemplos, una orden limitada (amplia) podría ser lo más seguro.

Así que, lo que realmente se reduce es la velocidad: Una orden de mercado no tiene otros criterios que definir, por lo que se introduce más rápidamente y le ahorra unos segundos que pueden ser cruciales.