El valor de una acción en última instancia, es la relativa a la valoración de una empresa. Como parte de la valoración, puede estimar los flujos de efectivo (con descuento para el tiempo presente) de los flujos de caja esperados de ser el dueño de un recurso compartido. Este valor de la acción es el llamado "fundamental" y que el valor de una acción. Lo que en realidad está preguntando, ¿cómo es la stock del precio de mercado y el valor fundamental relacionadas? Y haciendo esto, hay que implícitamente supone que no son el mismo.
La razón por la que el valor fundamental y el precio de mercado puede divergir es que simplemente, la mayoría de los accionistas no continuar con la celebración de las acciones durante la vida útil de una empresa (de hecho, algunas empresas han estado alrededor por siglos). Esto significa que sin dividendos o recompras o liquidaciones o fusiones/adquisiciones, típico de los accionistas no puede razonablemente esperar para recuperar su participación en el patrimonio de la sociedad. En este caso, el jefe de precio conductor es el conjunto de las expectativas de los compradores y vendedores en el mercado, no fundamentales de la evaluación de el balance de la empresa.
Ahora, obviamente, algunos expectativas se basan en los fundamentos y las opiniones de los expertos varían, sin embargo, aún cuando todos los expertos coinciden aproximadamente con los números, puede ser que el precio de mercado está bastante lejos de sus estimaciones. Un ejemplo interesante se da en esta encuesta de las finanzas del comportamiento. Se refiere a la Palma, una subsidiaria de propiedad total de 3Com. Cuando la Palma salió a bolsa, sus acciones fueron para un precio tan elevado, que fueron significativamente más altos que las acciones de 3Com. Esta manipulación de los precios persistió durante varias semanas.
Tenga en cuenta que esta faceta de la fijación de precios a menudo se da poca atención en las explicaciones estándar en el mercado de valores. Parece que a pesar de décadas de investigación académica (y premios Nobel de ser entregados a los economistas del comportamiento), el conocimiento ha sido lento goteo para los laicos, aunque cualquier observador persona se dará cuenta de que algo está mal con el estándar de explicaciones. Por ejemplo, antes de 2012, la última vez que Apple pagó dividendos fue de 1995. Estamos realmente creer que las personas que fueron bombeo de Apple el precio de la acción desde 1995 a 2012 debido a que se espera para los dividendos, o con la esperanza de una fusión o liquidación? No parece plausible para mí, sobre todo porque después de que Apple anunció los dividendos de ese año, las acciones de Apple terminó de tomar una inmersión profunda, a pesar de que los analistas de Wall Street que indica que la compañía estaba haciendo mejor que nunca. Que el precio de las acciones refleja las expectativas de los flujos de efectivo futuros de la bolsa es un escasamente forma encubierta de la Hipótesis de mercados Eficientes (EMH), y hay un montón de evidencia contraria a la EMH (ver referencias en la previamente vinculado encuesta). Si usted cree que lo que sucedió en el caso de Apple era sólo un racional re-evaluación de las acciones de Apple, entonces yo pienso que debe ser un núcleo duro de EMH defensor.
Básicamente (y esto se explica en detalle en la encuesta anterior), los fundamentos y el precio del mercado puede llegar a ser disociadas. Esto es porque hay fricciones en el mercado, lo que hace difícil para la gente a tomar ventaja de la facturación fraudulenta. En algunos casos, esto puede durar largos periodos de tiempo e incluso años. Parte de la fricción es causada por fuertes creencias de los participantes en el mercado que puede a menudo cambio de presión a la oferta o la demanda. Dos dichos populares en Wall Street, "no importa si usted está en lo correcto. Usted tiene que estar en el momento correcto." y "no importa si estás bien, si el mercado está en desacuerdo con usted." Ellos sugieren que usted pueda tomar la decisión correcta con el lugar donde colocar su dinero, pero al ser "derecho" no es lo que los precios de las unidades. El mercado hace lo que hace, y está sujeto a los caprichos de sus participantes.