La cartera de técnicas de optimización se utiliza bastante en los fondos de cobertura. Creo que no entienden la cartera de optimización opera en el contexto de una activa estrategia de negociación. Su pregunta sugiere un punto de vista de la optimización del portafolio como una herramienta para ajustar la cartera de pesos llegar por una independiente, activa estrategia. Bajo ese enfoque, estás en lo correcto, los pesos ya no sería óptimo si las estrategias activas pueden a su vez posiciones sin ningún re-optimización de pesos.
Sin embargo, no hay nada que los fondos de la optimización de su cartera de diario e incluso intra-día. También en lugar de pensar en la estrategia comercial y cartera de productos como el optimizador de sistemas distintos, se consideran a estos como un sistema único e integrado. Las "estrategias de negociación" en realidad sólo son E(R) (en su simbología). Si la vista de un stock de cambios, entonces E(R) de los cambios y la cartera puede ser re-optimizado para reflejar este cambio. De esta manera, la optimización del portafolio es la fuente de el comercio en lugar de algo agregado después. El más a menudo E(R) cambiar significativamente, el más "activa" de la estrategia.
Existe una considerable literatura que describe la optimización del portafolio de técnicas de gestión activa. Este papel es un buen lugar para empezar. La característica distintiva de estos enfoques es que se cuenta para los costos de transacción. Ausente de costos, es suficiente apenas para calcular pesos óptimos cuando los cambios de la entrada mediante técnicas estándar. Contabilidad de costos nos exige un modelo de cómo los pesos son cambiantes en el tiempo, que las técnicas estándar no de dirección. También le sugiero que eche un vistazo a la óptima ejecución de la literatura, ya que hay mucho solapamiento.
A pesar de que muchos de los fondos de hacer uso de la optimización de cartera con estrategias activas, hay varias razones por las que algunos de los fondos de elegir no. Algunos carecen de los conocimientos especializados para formular y resolver los problemas relevantes de forma rápida y fiable. Muchos de los fondos de la razón por la que encontrar información precisa de retorno de los pronósticos es más importante que la cartera de riesgos, y así enfocar sus recursos en la antigua. También puede ser difícil conseguir que los gestores de cartera y a los comerciantes a aceptar una única solución optimizada ya que a menudo prefieren tener el control sobre sus propias posiciones. Por último y quizás lo más importante, la optimización de cartera tiene una clara estigmatización por parte de la comunidad profesional. Creo que el oft cometido el error consiste en pensar en la optimización del portafolio como una "vuelta a la manivela" procedimiento en lugar de como ciertas ideas generales que por lo general necesitan ser cuidadosamente aplicado a la problemática específica de dominio.
