Ambas explicaciones son en parte cierto.
Hay muchos inversores que no quieren vender un activo en una pérdida. Esto hace que la "resistencia" en los precios, donde grandes cantidades de los activos fueron previamente negociados por los inversores. También explica por qué un "break" a través de una "resistencia" a menudo se asocia con una importante "mover" en el precio.
También hay muchos inversores que han "stop-loss" o "trailing stop-loss" "límite de pedidos" en efecto. Estos inversionistas se vende automáticamente de una posición larga (o a la compra de una posición corta) si el precio baja (o sube) por un porcentaje determinado (generalmente de 8% - 10%).
Hay períodos de tiempo cuando el dinero está fluyendo en un activo o clase de activo. Esto podría ser debido a un gran inversor tratando de comprar en silencio el recurso en la forma que se evite el aumento del precio antes de lo necesario. O tal vez un gran inversor es el dólar de costo promedio. O tal vez un mandato legal para una categoría de los inversores ha cambiado, y que necesitan para reequilibrar sus carteras. Este nuevo equilibrio es probable que tenga lugar a lo largo del tiempo. O tal vez no es una moda donde muchos pequeños inversores (en varias ocasiones), deciden aumentar (o disminuir) su participación en una clase de activo. O tal vez (por motivos demográficos) el número de inversores en una situación particular, es creciente, por lo que hay más inversores que quieren hacer inversiones particulares. Todos estos fenómenos se pueden resumir en la palabra "impulso".
Los comerciantes que utilizan el análisis técnico (incluyendo la mayoría de los comerciantes de día y algorítmica de los especuladores) son conscientes de estos fenómenos. Por lo tanto, son más propensos a comprar (o vender, o corto) de un activo poco después de uno de sus "señales de compra" o "venta de señales" se activa. Esto refuerza los fenómenos.
Hay también mal-entendido ciclos a largo plazo que afectan a los fundamentos de negocios y/o las políticas que restringen la actividad empresarial. Por ejemplo:
- El sol tiene múltiples ciclos al año (llamados "ciclos de las manchas solares") que afectan el clima-y por lo tanto la agricultura y otras actividades económicas.
- Los océanos tienen varios ciclos al año, que también afectan al clima.
- Elecciones regularmente programadas en dos de los estados partes, resultado de la alternancia de las políticas del gobierno.
- El primer mundo está viendo demográfica de las olas. La mayoría de los observó efecto de la alternancia de los nacimientos de los descendientes de personas nacidas durante 1930-1944 vs 1945-1960.
Tenga en cuenta que incluso si los mercados fueran realmente un paseo aleatorio, aún sería rentable (y de reducción de riesgos) para realizar dólar de costo promedio de la hora de comprar en una posición, y también realizar un promedio, cuando la venta de una posición. Pero esto significa que el reciente comportamiento de los inversores puede ser utilizado para predecir el futuro comportamiento de los inversores, lo que justifica el análisis técnico.
