Muchos estudios de impulso saltan el mes más reciente al calcular el impulso para tener en cuenta los "efectos de reversión". Por otro lado, he leído en Internet que algunas personas obtienen mejores resultados si no se saltan el mes más reciente. Y algunos trabajos parecen saltarse dos meses.
¿Cuál fue el primer documento que propuso el mes de salto? ¿El efecto de impulso generalmente parece más fuerte a través del tiempo y de los diferentes países cuando se salta un mes?
La idea de saltarse un mes ya estaba en Jegadeesh y Titman 1993. El documento académico clave en esta área.
El propio Jegadeesh (sin Titman) descubrió un efecto REVERSAL de retorno de 1 mes en 1990, por lo que tiene sentido que sacara 1 mes en el cálculo de los retornos en su estudio posterior (1993). Él ya sabía lo que pasa con las acciones que están muy por encima del mes anterior; y quería investigar el efecto de los rendimientos a largo plazo (3mo, 6mo, 9mo, 12 mo).
Los investigadores académicos que vienen después suelen reproducir el procedimiento de Jegadeesh Titman. IMHO es la forma en que se debe hacer una investigación cuidadosa. Por supuesto, también se pueden probar variantes menores "para ver si se puede mejorar", pero eso añade muy poco valor estadísticamente hablando (es decir, variaciones aleatorias no significativas).
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