Como un ejemplo, Shopify va a hacer público este próximo 26 de Mayo, la venta de acciones tanto en la TSX y el NYSE.
¿Cuáles son algunas de las principales implicaciones de esta doble IPO, aparte del hecho de que las acciones Americanas será en DÓLARES estadounidenses y los Canadienses acciones en CAD?
Estoy especialmente interesado en saber por qué un inversor compra acciones listadas en la TSX, en lugar de la compra de los mencionados en el NYSE o el vice-versa. Cómo van a comparar?
Los inversores que son en sí mismos Canadiense y ya dólares Canadienses (CAD) sería más probable para la compra de la TSX-listado de acciones que se cotizan en CAD, evitando así las tasas de cambio de divisas que se necesitaría para comprar DÓLARES que cotizan con acciones que cotizan en la NYSE.
Suponiendo Shopify es solamente ofrecer una sola clase de acciones al público en las oficinas de propiedad intelectual (y Shopify del formulario F-1 sólo se menciona a la Clase subordinada acciones con derecho a voto como ofrecido), a continuación, las acciones que se comercian en el TSX y NYSE será de la misma clase, es decir, idénticos. En consecuencia, la diferencia principal será la moneda en la que se coticen y el comercio. Esto añade otra dimensión a la posible arbitraje, donde no sólo el desnudo precio podría desviarse entre los intercambios, pero también debido a las fluctuaciones monetarias.
Una implicación adicional para una empresa para mantener un doble listado es que deben de cumplir los requisitos tanto de la TSX y NYSE. Mientras que esto puede tener un duro coste en términos de adicional de los requisitos de presentación, etc., en teoría se beneficiarán de la liquidez adicional proporcionada por tener las listas múltiples. Los canadienses, en particular, son más propensos a invertir en una empresa Canadiense cuando se tiene un TSX listado citado en CAD.
También, para una compañía que cotiza tanto en la TSX y NYSE, yo esperaría que la TSX listado sería más probable que el rendimiento de su inclusión en un significativo índice de mercado—por ejemplo, uno basado en la capitalización de mercado, y por lo tanto el beneficio de la compañía por tener sus acciones compradas por el índice de la Etf y el índice de fondos de inversión que seguir el índice.
Yo también voy a comentar que esta doble estados UNIDOS/Canadá intercambio listado no es raro cuando se trata de empresas Canadienses que tienen importantes negocios fuera de Canadá.
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