¿En qué condiciones la deriva debe ser del mundo real y cuándo neutral al riesgo cuando se simula
Para 2. debería ser neutral en cuanto al riesgo. En el caso de la 1., podría ser cualquiera de las dos cosas, ya que debería dar lugar a una valoración correcta de las opciones. En el caso de la 3., debería ser del mundo real. ¿Está de acuerdo?
En general, estos son los dos enfoques básicos de QuantFinance:
Lado de la venta (creador de mercado, neutral al riesgo): Utiliza las probabilidades neutrales al riesgo (" $\mathbb{Q}$ "), por ejemplo, en la fijación de precios de las opciones (para, por ejemplo, calcular sus grietas y cubrir su cartera), de modo que vive en el diferencial.
Lado de la compra (mercado/tomador de riesgos): Utiliza las probabilidades del mundo real (" $\mathbb{P}$ ") para, por ejemplo, las estrategias comerciales.
Véase también este excelente artículo:
La 'P' frente a la 'Q': Diferencias y puntos en común entre las dos áreas de las finanzas cuantitativas por Attilio Meucci .
Del resumen:
Existen dos ramas distintas de las finanzas que requieren técnicas cuantitativas avanzadas técnicas cuantitativas avanzadas: el área "Q" de la fijación de precios de los de los derivados, cuya tarea es "extrapolar el presente"; y el área "P" de la gestión cuantitativa del riesgo y la cartera, cuya tarea es "modelar el futuro". riesgo y gestión de carteras, cuya tarea es "modelar el futuro".
En este artículo se describe brevemente la historia de estas dos ramas de las finanzas cuantitativas. finanzas cuantitativas, destacando sus diferentes objetivos y desafíos. A continuación de sus áreas de intersección: la noción de prima de riesgo prima de riesgo; los procesos estocásticos utilizados, a menudo con diferentes nombres y supuestos en el mundo Q y en el mundo P; los métodos numéricos utilizados para simular esos procesos; la cobertura; y el arbitraje estadístico. arbitraje estadístico.
A mi entender, la deriva del mundo real desempeña un papel crucial en la gestión del riesgo. La razón es que uno no está interesado en las trayectorias ajustadas al riesgo, sino en los escenarios del mundo real que podrían ocurrir realmente.
Aun así, debes ser consciente de que "la deriva del mundo real" es un tema algo controvertido en los círculos de cuentapropistas. Nadie sabe exactamente cómo conseguirlo. La mayoría de las veces se acaba haciendo lo que se considera más o menos justificado teórica y empíricamente.
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