Por qué Gamma es la más alta para una opción que está en el dinero

Question

¿Cuál es la razón de que el Dinero de las opciones de la más alta Gamma? Entiendo que la Gamma es la tasa de cambio de las opciones de precio w.r.t el cambio en el precio del subyacente (un.ka. el cambio de delta).

Tan profunda en la opción de dinero (que tiene un casi constante delta de 1) de profundidad de la opción de dinero (que tiene un casi constante delta de +1 o -1), gamma es 0 ya que la delta es constante. Es esto correcto? Pero, ¿cómo que implica que la Gamma es la más alta en la opción de dinero?

Answer 1

Sí, tienes que hacerlo bien. El cambio en el precio es menos significativo, ya que el instrumento está más lejos del precio del subyacente. Como el delta se mueve menos, la gamma es mucho menor.

Gamma es a delta como la aceleración es la aceleración. Velocidad de movimiento en relación a X, y la aceleración es la tasa de cambio de velocidad. Delta es el movimiento relativa a S, y gamma es la tasa de cambio en el delta.

Delta cambia rápidamente cuando es todo el dinero, que es otra manera de decir gamma es mayor. Delta es el cambio del precio de la opción relativo al cambio en el precio de las acciones.

Si el precio de ejercicio está cerca del precio de mercado, entonces las probabilidades de estar dentro o fuera del dinero, parece estar cambiando muy rápidamente, incluso yendo hacia atrás y adelante varias veces.

Gamma es la tasa de variación de la delta, por lo que estas repentinas sacudidas en la fijación de precios son, por definición, el valor de gamma.

Hasta cierto punto esto es un poco mundano y hasta obvio. Pero es una heurística útil para el análisis de los precios y del movimiento, así como para el enfoque de analista de atención en precios diferentes aspectos.

Tienes que hacerlo bien. Si delta es constante (cero "velocidad" para el cambio en el precio), entonces gamma es cero (cero 'aceleración').