Yo estoy buscando para uso primeras componentes principales de los US treasuries para el comercio, y tienen la opción de usar los datos para los bonos del tesoro a sí mismos, o por los correspondientes contratos de futuros. Sería que los resultados sean similares, o hay razones para el uso de un instrumento en particular?
Respuestas
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Es preferible el uso de vencimiento constante de los rendimientos (idealmente par de rendimientos) para el funcionamiento de la PCA de análisis.
El uso de vencimiento constante a la par de los rendimientos tiene varias ventajas:
Por definición, los rendimientos son de vencimiento constante, por lo que sus resultados no sean distorsionadas por los "rollos." Cuando utilice cualquiera de rodadura de futuros rendimientos o sobre los rendimientos de los bonos, podría haber muchos saltos en la serie como el CTD/en-la-ejecución de bonos cambios en el tiempo. Rolling futuros son particularmente malas. El contrato con EE.UU., por ejemplo, puede operar como una de los 15 años de la nota o de 25 años de bonos, dependiendo de la tasa de interés del entorno.
Par los rendimientos son inmunes del cupón vigente. Si los tipos de cupón aumentar gradualmente a lo largo del tiempo, asociado con el rendimiento de la serie podría estar sesgado a la baja si la curva ascendente de la pendiente (alta cupón de los bonos se negocian a la baja en los rendimientos, siendo todo lo demás igual). Esto hace que sea difícil saber si los bonos son realmente enriquecedora, o tal vez sólo estamos viendo una tendencia a la baja debido al cambio de bonos de cupones. Por supuesto, par tasas no sufren de este problema.
Como un ejemplo, digamos que usted está interesado en mirar cómo TY (contrato de 10 años) es el comercio en relación a TU (contrato de 2 años) y NOSOTROS (la fianza del contrato). Potencialmente puede ejecutar un análisis de PCA utilizando 1.75 y/6.75 y/20y par rendimientos (tenores aproximado de los vencimientos de la actual CTDs para los respectivos futuros). El resultado será mucho más robusto que si usted utiliza rolling TU/TY/rendimientos de estados unidos.
GuySoft
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Este es un ejercicio interesante y estaría obligado a ver los resultados de la recopilación de datos.
El principal propósito de la nota de hacienda (fianza en efectivo) análisis de los rendimientos y de la cruz-clase de activos valoración relativa donde ambos proporcionan señales. Alternativamente, los futuros de técnicas de análisis de imagen complementarias para el rendimiento de la dinámica.
Personalmente me hubiera intento de combinar ambos, aunque depende de sus estrategias.
