¿Por qué la gente comercio de derivados?

Question

Si tengo la información de que un activo aumentará o disminuirá en valor, me pueden sacar provecho de esa información mediante la compra o el cortocircuito de los activos. Entonces, ¿por qué habría alguien de comercio de derivados cuando puede lucro directamente de comercio en el activo? ¿Cómo funciona esto desde una perspectiva teórica (teoría de juegos, etc)? Esta es una pregunta muy simple, no estoy seguro de si este es el lugar adecuado para ello, pero pensé que iba a tratar de preguntar.

Answer 1

Hay una serie de razones para el uso de derivados. Cómo práctica los siguientes son? Ella, a su vez, depende de los costos en comparación con la importancia (utilidad) de la caja. Los costos pueden ser sustanciales.

1. Fines de cobertura, el cual viene en muchas formas. E. g. cuando usted compra acciones en moneda extranjera, es posible que desee tomar sólo el capital riesgo no riesgo de moneda. O usted puede comprar un fondo o etf que viene con el país o en la industria del riesgo que desea deshacerse de. O usted cree que la equidad en el largo plazo, pero no me gusta la volatilidad, por lo que (intentar) cobertura de la volatilidad de distancia.

2. Límite de control. E. g., si usted está trabajando en la gestión de activos de la industria y cuidar de los fondos de los clientes, la cartera de que se han establecido límites: los derivados pueden darle una forma fácil para cumplir con los límites ("usted es feliz con los instrumentos que se han elegido para su cartera y quiere seguir, pero sin derivados, dicen que el monto mínimo de capital riesgo no sería alcanzado").

3. Aprovechando un (sub-)de la cartera. "A veces, usted no puede solicitar préstamos. Pero quiero tener más exposición que de lo contrario es posible".

4. Rodamiento de un tipo particular de riesgo, por ejemplo, puede creer que la volatilidad va a aumentar desde el actual nivel. Este ejemplo en particular puede funcionar como una cobertura para su cartera, al mismo tiempo, ya que normalmente el aumento de la volatilidad significa que la cartera se realiza mal. Por otra parte, este es un ejemplo de riesgo que es difícil de conseguir en su cartera sin derivados.

5. Rápido cambio de la asignación por razones tácticas. Decir, la evolución de la crisis de cualquiera de las fuerzas que se mueven rápidamente, por ejemplo, debido a los límites como en el caso 2, o debido a la capacidad para asumir riesgos (motivo económico). Y en este caso se incluye también el pánico se mueve.

6. A veces, hay otros motivos detrás de la aplicación de los instrumentos derivados que de alguna manera construir sobre los cuatro primeros casos. E. g. tiene un complejo de la compañía estructuración de la caja en la mano y usted puede tener a la transferencia de determinados tipos de riesgo a partir de una parte a la otra. Para los otros esta es la cobertura y a la otra la toma de riesgos: el uso derivado podría clasificarse a ser "facilitadores" de las transacciones.

7. En el espíritu del caso anterior, los derivados pueden ser utilizados en el diseño del producto. E. g. algunos fondos de cobertura promesa para aplicar derivados de ciertas estrategias. Estos productos (fondos de cobertura) puede ser dirigido a inversores profesionales y clientes minoristas. Otro ejemplo, el índice de préstamos, normalmente comercializados a clientes minoristas, y puede incluir exóticas derivados como las opciones binarias donde el subyacente es determinado por ejemplo, por el fin de mes los valores de los últimos 12 meses por una cesta de valores. La motivación de opciones se reduce a la primera de la lista anterior (cobertura): el índice de préstamos pueden incluir una promesa ("garantía") que, decir que el 95% de la nominal será preservada en todos los escenarios posibles a los que deben hacer frente. Para la cobertura parece ser prestados a los clientes.

8. "Características personales" como la voluntad de apostar puede aplicar como razón. Estos pueden reducir el tercer elemento.

Answer 2

He aquí un ejemplo muy práctico:

Caso 1: supongamos que tengo un stock vale la pena \$50 dólares que es relativamente estable, pero fluctúa por un dólar o dos cada día. Yo compre una de 50 opciones de llamada (el derecho a comprar) en \$55 para 1.00 cada uno. Al día siguiente me encuentro para mi sorpresa, la población ha aumentado a 57 dólares. Yo en efectivo en todas mis opciones por el precio de 2.00 cada uno (57-55).

Yo había 50.00 para invertir, me he comprado el 50 opciones, cobrados por \$100, la ganancia neta de \$50.

Caso 2: Alternativamente, podría haber comprado una sola acción. Si se eleva a 57, he hecho \$7.

Resumen: Las opciones son mucho más altos beneficios posibles. Nota: en el caso 1, si el precio había aumentado a \$54, las opciones sería inútil. Así es la vida.

Answer 3

Gente comercio de derivados, porque creen que les irá mejor si lo hacen comercio con ellos, que si no.

Puede haber muchas razones diferentes para esa creencia. Aquí están algunos.

1. Para muchos comerciantes del día, es simplemente porque están engañados. Es una creencia errónea, provocada por una combinación de varios sesgos cognitivos: la sobre-confianza en su propio juicio; sólo en busca de evidencia que apoya sus creencias anteriores; la creencia de que sus triunfos son el resultado de factores internos (por ejemplo, su propio juicio), mientras que sus pérdidas son resultado de factores externos (por ejemplo, fue un día desafortunado, o freak circunstancias actuado en contra de ellos); y así sucesivamente.

2. Tienen una pérdida de la función (función de costo) que es lo suficientemente diferente a la del resto del mercado, por lo que no necesitan para batir al mercado, con el fin de mejorar sus rendimientos por la norma de su propia función de pérdida. Tal vez ellos ya están en contacto con el instrumento subyacente, y la necesidad de cubrir algunos de que la exposición; por ejemplo, una compañía que tiene sus ingresos en una moneda, y sus gastos en otro, puede que desee para cubrir el tipo de cambio entre monedas.

3. Quieren apostar por la recompensa de los juegos de azar, y los derivados de ofrecer una atractiva combinación de apalancamiento y la exposición. Esto puede representar una combinación de (1) y (2).

Answer 4

Derivados de proporcionar a los inversores una forma de transferir el riesgo. Simple y sencillo. Ellos son increíblemente complejas, si usted desea conseguir en ellos, pero ahí está su respuesta.