El asimetría de ganancia/pérdida es un hecho estilizado bien conocido: básicamente afirma que las series temporales financieras reales tardan más en subir que en bajar.
Mi pregunta
¿Conoce algún mercado artificial (simulaciones multiagente) que sea capaz de reproducir este hecho estilizado de los mercados reales?
¿Es esto básicamente una versión del efecto palanca? Si es así, existe una amplia bibliografía al respecto y es posible que encuentre algo si busca en Google con esas palabras clave.
Por ejemplo, ¿es algo como lo siguiente lo que está buscando?
Modelo basado en agentes con negociación asimétrica y herding para sistemas financieros complejos
El siguiente trabajo construye un modelo multiagente en el que los agentes tienen actitudes de riesgo asimétricas, consistentes con las finanzas conductuales. La asimetría entre ganancias y pérdidas puede ser reproducida por este modelo:
Actitudes de riesgo de los inversores y asimetría de las fluctuaciones de los precios de las acciones (2011) por Yu Zhang, Honggang Li
Resumen
Asimetría de subida/bajada de precios, que indica subidas duraderas pero modestas y caídas repentinas a corto plazo, es un fenómeno omnipresente en los de los mercados de valores de todo el mundo. En lugar del método de series temporales ampliamente utilizado de series temporales, adoptamos la estadística inversa de la turbulencia para analizar esta asimetría. Para explorar su mecanismo subyacente, construimos un modelo multiagente de agentes con dos tipos de inversores, que se denominan específicamente fundamentalistas y chartistas. Inspirándonos en la afirmación de Kahneman y Tversky de Kahneman y Tversky sobre las respuestas psicológicas asimétricas de los niveles equivalentes de ganancias y pérdidas, suponemos que los inversores adoptan de riesgo ante las ganancias y las pérdidas y adoptan diferentes estrategias de estrategias de negociación. Los resultados de la simulación del modelo desarrollado desarrollado son coherentes con el trabajo empírico, que puede apoyar nuestra conjetura de que las actitudes de riesgo asimétricas de los inversores podrían ser uno origen de la asimetría entre subidas y bajadas.
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Teóricamente, esto debería ser el resultado de una cierta aversión al riesgo en la función de utilidad que obligue a varios agentes a ir a un activo de menor riesgo al mismo tiempo, se necesitarán agentes heterogéneos para que esto funcione (para que el mercado se despeje). Según mi último estudio sobre los trabajos de modelización basados en agentes, no se ha hecho mucho al respecto. Esta no es una "buena" respuesta, pero puede orientarte en la dirección correcta para encontrar funciones de utilidad "útiles" que puedan conducir el comportamiento para obtener este hecho.