Es cierto que más del 99% de los comerciantes no se puede superar el índice?

Question

Recientemente mi fondo de pensiones dio una presentación en el lugar donde yo trabajo. Explicó que invertir siguiendo el índice de varias bolsas de valores. Dicen que como el 99% de los comerciantes activos son incapaces de superar el índice de que no puede superar a cualquiera.

Básicamente, se afirmó que el 99% de los comerciantes activos sería mejor no hacer absolutamente nada más de el tiempo. Esto parece un muy controvertida declaración para mí. En la otra mano una entidad tan grande como una pensión divertido probablemente ha investigado este thorougly.

Después de buscar alrededor en la web de su afirmación parece ser apoyado por los 'investigadores aficionados' 1 y académicos 2, aunque no universalmente (ver los comentarios en los artículos). Esta búsqueda también puede ser extremadamente sesgados debido a las palabras clave que se utilizan. Como yo no sé mucho acerca de la bolsa de comercio me resulta difícil juzgar la calidad de las fuentes que he encontrado.

Mi pregunta es: Es cierto que el 99% de los comerciantes no se puede superar el índice en el largo plazo?

Una de las preguntas suplementarias si esto es cierto: En qué tipo de términos es esta afirmación verdadera? Algunos sitios de la reivindicación 10 años o menos, pero los fondos de pensiones que operan habitualmente en el muy largo plazo (+de 30 años).

Answer 1

Cuál es la decisión que estás tratando de hacer? Está usted interesado día el comercio de acciones para hacerla rica? O usted está buscando en sus opciones de inversión y tratando de decidir entre una inversión de gestión activa fondo y un ETF?

Si el anterior, entonces estadísticas precisas son difíciles de conseguir, pero creo que el 99% de los comerciantes del día sería mejor invertir en un ETF.

Si es esto último, entonces hay un montón de estudios que muestran que la mayoría de los fondos gestionados activamente hacer peor que los fondos de índice, por lo que con la mayoría de la activa gestión de los fondos que usted está pagando tarifas más altas para un peor rendimiento. Aquí está una cita de la Bogleheads Guía para Invertir:

Los fondos de índice de superar a aproximadamente el 80 por ciento de todos activamente los fondos gestionados a través de largos períodos de tiempo. Lo hacen por una simple razón: bajísimos costos. En una serie aleatoria de mercado, no sabemos qué beneficios en el futuro será. Sin embargo, sabemos que un inversor que mantiene su costo bajo, podrán obtener un rendimiento mayor que uno que no. Ese es el indexador del borde.

Muchas personas creen que la mejor opción para invertir es una diversa cartera de ETFs, como este. Esto es lo que yo hago.

Answer 2

Obviamente, estos números nunca puede ser absoluta, simplemente porque no toda la información es pública. Cualquier estadística más probable es que sea sesgada.

Puedo decirle lo siguiente a partir de mi propia experiencia, que podría acercarse en su respuesta:

• Tomando los inversores que se llaman a sí mismos comerciantes profesionales, que rara vez me encontré con uno que superó sistemáticamente sus propios puntos de referencia. Si lo hicieron, simplemente tomó mucho más riesgo y tuve suerte. Por ahora, la mayoría de ellos fuertemente quedado rezagado.
• Algunos activa de los gestores de fondos de realmente hacer superar a su índice de referencia, es decir, un índice, pero normalmente lo hacen como sobreasignación porcentual ciertas posiciones, que, al final, significa que el riesgo general es mayor (aunque por un pequeño margen). Así que realmente se vuelve cuestionable si el punto de referencia sigue siendo apropiado.

Por lo tanto, aunque no puedo dar cifras exactas, estoy totalmente de acuerdo en que los comerciantes no se puede superar el índice a largo plazo. Si se agrega el tiempo invertido y el esfuerzo que es necesario seguir una estrategia activa, entonces la ecuación se ve aún peor.

La mente, activa negociación de activo y de asignación de activos (AAA) son dos cosas muy diferentes. AAA puede tener un impacto significativo en el desempeño de su cartera.

Answer 3

Esa es una declaración vaga, te recomiendo que descarten por completo, ya que es imposible saber lo que significaban. Su objetivo es convencer de que los fondos de índice son el camino a seguir, pero dependiendo de lo que consideran un activo comerciante", que puede ser el apoyo a su afirmación con datos irrelevantes

Su definición de 'active trader' puede significar uno o más de los siguientes: 1) inversor minorista 2) comerciante de día 3) fondo de inversión 4) inversor profesional 5) fondo continuamente cambiando su posición 6) fondo de inversión. Voy a ir a través de todos estos.

1) la Mayoría de los vendedores de perder dinero. Hay muchas razones para esto. Algunos se basan en estrategias técnicas que están ampliamente demostrados. Algunos comprar rumores sobre la acción de penique en la esperanza de hacer dinero rápido. Algunos siguen estafadores en twitter que venden boletines de noticias, lleno de falsos consejos para la bolsa. Algunos no puede conseguir alrededor de la psicología de la negociación, y por lo tanto cerca de perder posiciones finales y ganar posiciones tempranas (o nunca) [que yo mismo uso para hacer esto!!]. Estoy seguro de que el 99% de los comerciantes al por menor puede vencer el mercado, debido a que la mayoría de ellos, para ser franco, poner menos esfuerzo en decidir lo que a el comercio que en la decisión de lo que va a tener para el almuerzo. Aunque sus fondos de pensiones de la presentación es correcta con respecto a los comerciantes al por menor, es en gran medida irrelevante como profesionales de la administración de su dinero, no deben caer en ninguna de estas trampas.

2) llamo a día los comerciantes los comerciantes activos, pero probablemente no es lo que el fondo de pensiones se refiere. Día de comercio es un animal totalmente diferente a medio o largo plazo la inversión, y por lo tanto yo también creo que el rendimiento típico es irrelevante, ya que no van a administrar su dinero como un comerciante de día de todos modos.

3,4,5) por Lo que la importante pregunta es, ¿ activo de los fondos de perder el 99% del tiempo en comparación con los fondos de índice. NO! No, no, no. Según el WSJ, activa gestión de los fondos superaron pasivo fondos en 2007, 2009, 2013, 2015. 2010 fue básicamente un empate. Así que 5 de los 9 años. Yo no tengo una calculadora en mí, pero creo que es menos de 99%!

Cuál es interesante es que esta falsa creencia de que los fondos indexados son siempre mejor que se ha vuelto tan omnipresente que usted puede ver los activos de los fondos tienen una enorme salida de capitales y pasivo tiene enormes entradas. Se está convirtiendo en una concurrida de comercio. Me ahorraré el proverbio acerca de las grandes multitudes y puertas pequeñas.

Además, los fondos de índice están tan fuertemente inclinado hacia un puñado de acciones, que terminan convirtiéndose en un stockpicker de todos modos. El S&P es casi indistinguible de la AAPL. A principios de este año, sólo 6 de las existencias fueron responsables de más del 100% de las ganancias en el índice NASDAQ. No creo que FB tiene un buen largo plazo del modelo de negocio, o que Galaad y AMZN son baratos de comprar? Bien es demasiado malo si usted compró QQQ, porque esos 3 poblaciones son sus caballos de batalla ahora. Ver aquí

6) Que el gráfico es para los fondos de inversión, pero su fondo de pensiones, también podrían haber sido incluidos los fondos de cobertura en su 99% figura. Mientras que muchos no batir sus propios puntos de referencia, sus menos de 99%. Y hay razones para ello. Muchos han inversores que están impacientes. Fortaleza sólo tenía que cerrar una de sus fondos, cuyo apuestas realmente puede pagar año a partir de ahora, pero mucha gente quería su dinero. Algunos fondos de cobertura también tienen reglas, por ejemplo, durante mucho tiempo sólo, que realmente puede limitar su rendimiento. Si bien es importante ser conscientes de ello, que la colocación de su dinero en un fondo de inversión no puede vencer a un punto de referencia, que no significa automáticamente que usted debe ir con un fondo índice.

Así que, cuando son los fondos de índice útil? Cuando usted no quiere hacer cualquier pensamiento. Cuando usted no quiere seguir las noticias del mercado, en todos. Entonces ellos son los apropiados.