¿Qué es Cuantitativa Invertir y en qué se diferencian de Comercio Cuantitativo?

Question

He trabajado en comercio cuantitativo por un par de años, así que sé lo que es un espacio de aproximadamente. Tengo curiosidad por saber qué cuantitativa de la inversión es todo acerca de. Basado en lo que he leído y hablado con la gente alrededor, parece que en cuanto a los inversores tienden a construir factor de carteras (ya sea sobre la base fundamental de los precios o de datos), y hay una gran cantidad de énfasis en la construcción de la cartera y una decente modelo de riesgo. Las personas que normalmente trabajan en cuanto gestores de activos son econometricians o estadísticos como contraposición a ingenieros eléctricos o físicos en el quant de comercio mundial.

Basado en mi ingenua interpretación como un extraño, parece que cuanto gestores de activos de larga corto carteras de los factores fundamentales. Ya que hay una cantidad finita de información que un estado financiero puede proporcionar, ¿cómo un quant administrador de generar alfa únicamente como una gran cantidad de estos factores fundamentales pueden ser fácilmente extraídos de datos (para ver cuáles de trabajo )? No buscaba ningún secreto aquí, solo estoy tratando de entender cómo los chicos en el quant lado de la inversión justificar la tarifa que cobran a sus clientes.

Answer 1

Quant inversión tiene el mismo problema básico como cualquier método de gestión de recursos: capacidad para el capital invertido. A diferencia de quant comercio, quant la inversión se ocupa de los grandes activos. Por esta razón, el tipo de oportunidades de arbitraje perseguido por cuanto los comerciantes no son factibles para invertir - aquellas estrategias que simplemente no tienen la capacidad necesaria para la gestión de activos. Factor de modelos son muy populares en el campo porque tienen alta capacidad. La capacidad viene desde el núcleo de factor de modelado; normalmente empieza con un ranking de todos los valores de un determinado factor de inclusión en el corto/largo del lado de una cartera.

Por lo tanto, si todos los factores se basa en los fundamentos, ¿cómo se puede diferenciar el modelo de otra persona? En primer lugar, nuevos e interesantes datos surge todo el tiempo. Un ejemplo reciente es estimize, que tiene multitud de fuentes de buy-side estimaciones de ganancias. En segundo lugar, los factores pueden ser deconstruido en varios sub-factores que se combinan para formar compuestos de factores, dividida por el tiempo, por la industria, por temporada, o filtra utilizando técnicas de aprendizaje. O usted podría mirar no datos corporativos como el libro beige de la fed, o los datos del censo, sociales o de datos, o específicos de la industria de las medidas. En definitiva, la variedad de enfoques posibles es enorme.

De hecho, la dificultad en cuanto a invertir con los factores es que el espacio de búsqueda es tan grande que es muy difícil encontrar una señal de que funciona sin caer en el sobre-ajuste.

Mira un ejemplo de análisis y la aplicación es a menudo útil - aquí es una presentación y muestra de implementación de python para un corto de interés modelo de factor (divulgación yo trabajo en Quantopian).

Answer 2

Me gustaría decir que la Construcción de la Cartera cosa es débil y bastante falso. Demasiado suposición de que es demasiado poco realista que están ahí fuera para estos econometra a jugar. Piense acerca de cómo la Crisis de Crédito que sucedió：cada cuerpo estaba tan feliz sobre el uso de modelo para combinar los activos de riesgo y asume unrisky activos juntos a vender. Después de la de 2008, el modelo es el que tenía la culpa. Es ridículo. Fundamentales, a largo plazo las necesidades de inversión de más talento y la parte inferior a la superior forma de análisis. Si lo ves como un juego de matemáticas, usted va a perder seguro. Se acaba de jugar el número limitado y perezoso suficiente para conseguir que el resultado rápido y sin pensar. Warren Buffent nunca tiene la magia de regresión, ¿verdad?

Yo prefiero el quant comercial más. Que tomar el riesgo y hacer que el dinero duro.

Answer 3

Cuantitativa de la inversión es principalmente en el uso de información cuantitativa para justificar la decisión de inversión. Esto es diferente de un proceso de inversión que se basa principalmente en los expertos el juicio.

Ejemplo: cuando la evaluación de una de las compañías de informes financieros de la calidad de un análisis cuantitativo de los inversores de mayo, en lugar de ejecutar una detección de fraude modelo donde un no-cuantitativa de los inversores de mayo, en lugar de juzgar la fiabilidad, el carácter, la oportunidad y otros factores de la oficial principal de finanzas.

Cuantitativa en la toma de decisiones puede ser aplicada no sólo al comercio sino también a la investigación, la construcción de la cartera, de ejecución y de otras disciplinas de inversión.