Lo que se busca es el valor intrínseco de un negocio, que sería, estrictamente desde un punto de vista monetario, si se compran las acciones ahora mismo, ¿cuánto efectivo se espera recuperar en el futuro?
Si se espera que una empresa funcione indefinidamente, lo que no hay razón para esperar que Netflix no lo haga dado su éxito actual, se puede realizar un análisis de flujo de caja descontado (DCF), que estima a partir del efectivo que fluye en el negocio, a través de los ingresos menos los gastos, cuánto se puede esperar de vuelta con el tiempo. Esto se llama a veces flujo de caja libre .
A partir de los informes de beneficios anteriores (formularios 10-K y 10-Q de la SEC, o Yahoo Finance o su sitio web de finanzas favorito) puede hacerse una idea de la tasa de crecimiento, descontada al presente (normalmente el coste de oportunidad de no haber invertido en otra cosa que se supone que dará intereses para siempre, como los bonos del Tesoro de EE.UU.). Como cada persona tiene diferentes opciones de inversión a su disposición, con diferentes importes ( $1k, $ 1m, o 1b), deberías fijarlo para ti.
Puedes encontrar las fórmulas básicas aquí, para determinar la suma descontada del flujo de caja libre a lo largo de un determinado período en el que tienes datos financieros (años 1 a n), y luego una suma global para aproximar lo que será en el futuro, indefinidamente (a perpetuidad, donde no tienes datos financieros). http://news.morningstar.com/classroom2/course.asp?docId=145102&page=5&CN=sample
Puede utilizar el crecimiento de los flujos de caja libres durante los años 1 a n para estimar el crecimiento a lo largo del tiempo esperado para el , pero también puede añadir un margen de seguridad si quiere presupuestar en eventos futuros que impactarían severamente en el flujo de caja, como desastres naturales, ciberataques, etc.
No tengo en cuenta la inflación de, por ejemplo, el dólar estadounidense, ya que, suponiendo que se trata de una empresa estadounidense, probablemente afectaría de la misma manera a las acciones de esta empresa o a cualquier otra inversión con la que la compare (la descuente en relación con). Sin embargo, esto puede no ser correcto, si su alternativa es mantenerla en una moneda diferente con un comportamiento de precios diferente.
Una vez que se tiene el total de efectivo desembolsado a perpetuidad, se divide por el número de acciones en circulación, y se tiene el valor intrínseco en el momento actual. Juega con los tipos de descuento y las tasas de crecimiento en una hoja de cálculo para ver cómo varía el valor intrínseco, y te darás cuenta de que el valor intrínseco es un rango, más que un valor específico.
Warren Buffett dice que ni siquiera utiliza una hoja de cálculo y que no necesita mucha precisión. Después de haber valorado tantas empresas, puede mirar una tabla de datos financieros (por ejemplo, un informe de Valueline) y decir en 30 segundos si una empresa está suficientemente infravalorada, y qué volumen de inversión puede soportar.
