Estoy haciendo el de matemáticas para este cubierto de llamadas/tiempo de poner la estrategia correctamente? ¿Qué riesgos puedo correr con esta estrategia?

Question

En este comercio, escribo una en-el-dinero cubiertos llamar y comprar una en-el-dinero (como un ejemplo) en GM, con vencimiento en septiembre de 2014. La llamada de la prima es de $10.02 con una huelga de 26 dólares, y la prima es de $4.17 por una huelga de $37. GM precio de la acción es de $35.10, y tengo la intención de escribir 1 llamada y la compra de 1 puesto.

Mi comisiones son de $7.95 por el comercio y $0.75 por cada contrato. Aquí están las piernas de el comercio como puedo calcular:

1. Me comprar 100 acciones a $35.10, que los costos de

   -(100 * 35.10 + 7.95) = -$3,517.95
   

2. Puedo comprar una put contrato ($37 huelga) en $4.17, que los costos de

   -(100 * 4.17 + 7.95 + 0.75) = -$425.70
   

3. y escribo una opción call ($26 huelga), que gana me la prima menos los costos (no me pagan por separado un 7.95 comisión, porque yo ya lo pagó cuando compré las acciones, por mi corredor de la política)

   100 * 10.02 - 0.75 = $1,001.25
   

El costo total de el comercio es, por tanto,

    -$3,517.95 + -$425.70 + $1,001.25 = -$2,942.40

Suponiendo que la venta de las acciones inmediatamente al vencimiento si la cubierta de la llamada no está asignado (que puede o puede que no), aquí está la ganancia/pérdida de calculo para los cuatro niveles del precio de la acción al vencimiento (o en cualquier punto en el tiempo cuando la opción de llamada asignado):

1. Compartir precio: $20 (por debajo de la huelga de la cubierta de la llamada). Yo de ejercicio de la put:

   100 * (37 - 20) - 7.95 - 0.75 = $1,691.30
   

   mantener la prima de la opción call ($1,001.25), y la de liquidar mis acciones inmediatamente

   100 * 20 - 7.95 = $1,992.05
   

   esto me da una ganancia de de

   1,691.30 + 1,992.05 + 1,001.25 - 2,942.40 = $1,742.20 
   

2. Compartir precio: $30 (arriba a la convocatoria de huelga del precio, por debajo de precio de la acción actual y poner la huelga). El ejercicio de poner:

   100 * (37 - 30) - 7.95 - 0.75 = $691.30
   

   mantener la llamada premium, y vender acciones cuando la llamada se le asigna:

   100 * 26 = $2600
   

   para el beneficio de

   691.30 + 2600 + 1001.25 - 2942.40 = $1350.15
   

3. Compartir precio: $35.10 (sin cambios). El ejercicio de poner:

   100 * (37 - 35.10) - 7.95 - 0.75 = $181.3
   

   mantener la llamada premium, y vender acciones cuando la llamada se le asigna:

   100 * 26 = $2600
   

   para el beneficio de

   181.3 + 2600 + 1001.25 - 2942.40 = $840.15
   

4. Compartir precio: $40 (por encima de la llamada y poner la huelga de los precios). Poner expira sin valor, mantener la llamada premium, y vender acciones cuando la llamada se le asigna:

   100 * 26 = $2600
   

   para el beneficio de

   2600 + 1001.25 - 2942.40 = $658.85
   

Es esta matemática correcta? ¿Qué riesgos puedo correr con esta estrategia?

Answer 1

Usted es dueño de las acciones a $29.42

En $40, las acciones que se llama en $26. No se puede agregar a la llamada de la prima, como ya está explicado. El comercio está sesgada hacia el ser bajista en la bolsa. (He editado y añadido el gráfico de la tarde me respondió)

No la pretiest gráfico, pero usted consigue la idea. Con los $29.42 costo, usted está en el dinero hasta alrededor de $30, y luego ir negativa hasta el más pierde es de $3.42.

Answer 2

FYI: GM tiene un anuncio de las ganancias en 24 de abril.

Creo que estaban tratando de crear un comercio seguro, sacando provecho si GM precio cayó dentro de un rango probable. El gráfico de la Iron Condor captura sólo acerca de una desviación estándar de movimiento. Así que mientras GM está entre calcula que el 31.28 - 37.22 en 34 días de mantener el máximo beneficio de $110. Nota este tipo de comercio es una red de crédito, cuando la colocación se obtiene $110 menos gastos.

También por la venta de la profundidad de dinero en la llamada me la tome usted estaba tratando de hacer el la mayoría de su capital.

La siguiente tabla muestra un estándar cubierto llamada en comparación a corto poner vertical. Nota el corto poner vertical simula la cubierta de la llamada posición y es un crédito neto del comercio. Al colocar el pedido, recibirás $111 menos gastos.