La controversia que rodea a los mercados de futuros flujos de Gorton y Rouwenthorst (2004). Los autores muestran de igual peso de la cartera de posiciones largas en futuros de materias primas proporciona un ratio de Sharpe es mayor que el obtenido mediante la celebración de una tapa ponderado de la cartera de acciones de estados UNIDOS (a partir de la década de 1950 hasta el 2004 o así).
En esencia, ¿por qué debería la celebración de una cesta de contratos de futuros ganar una de las primas de riesgo de similar magnitud a la celebración de las reclamaciones en la arriesgada flujos de consumo futuro?
Keynes planteó la idea de "normal backwardation", una situación en la que el precio de futuros se cotiza a un descuento del precio spot (una prima de seguro proporcionada por los productores de intentar cubrir las ventas a futuro). Esta es, sin embargo, una de los fenómenos observables, independientemente de futuros de materias primas los precios son en real de mercado backwardation o contango (downard o inclinado hacia arriba término de precio de las estructuras).
Por lo que la búsqueda va a explicar por qué una simple cesta de futuros de materias primas se realiza de la forma en que lo hace. La evidencia apunta a la igualdad de peso de la cartera de tener favorable de la exposición a rodar los rendimientos durante el siglo 20. Del mismo modo, las series de tiempo de impulso también parece "funcionar" en futuros de materias primas, moreso, con los ganadores de los perdedores. Por lo tanto, la celebración de un largo solo de la cartera de futuros de materias primas da la exposición a las series de tiempo de impulso efecto de los ganadores.
Puede ser beneficioso para mantener los productos básicos, sin embargo, una larga sólo la estrategia, de hecho puede ser una ineficiente del vehículo para acceder a las primas asociadas con el rollo de los rendimientos y de la serie de tiempo de impulso.
