Lo que se Vende Desequilibrio Pedidos?

Question

Estoy leyendo el 2014 SEC de presentación en contra de Athena, una HFT empresa. (http://www.sec.gov/litigation/admin/2014/34-73369.pdf)

En el punto 29, que describen el comportamiento de Athena momentos antes de la hora de cierre del mercado. Estoy confundido por 3:50:00.578. Lo que se Vende Desequilibrio pedidos? ¿Por qué están con un precio de sólo $0.01? Y ¿cómo pueden ayudar en Atenea ganancias?

Gracias

Answer 1

Desde el Nasdaq página,

El DESEQUILIBRIO SÓLO CERRAR los ÓRDENES Proporciona liquidez a la intención de compensar al cierre de pedidos durante el Cierre de la Cruz.

• Debe tener un precio (límite), no hay mercado IO órdenes.
• IO de compra/venta de órdenes de ejecución sólo en o por encima de/debajo de los 4:00 pm, ET, bid/ask.

Simplemente decir que estaban +\$0.01 o en \$23.56 del precio de venta de Desequilibrio de pedidos.

El mismo se utiliza la notación poco después,

4:00:03.348 – NASDAQ corrió el Cierre de la Cruz de la subasta. Atenea Vender Desequilibrio Pedidos fueron ocupados por la venta de 233,979 acciones para \$23.61, \$.03 o 13 bps, mayor que el de la mejor oferta en el milisegundos antes de Salsa.

Answer 2

Por lo que entiendo acerca de Atenea estrategia, que siempre quiso a ejecutar en el desequilibrio. Llevarían el continuo del precio en una dirección y en la cubierta de la cruz en un en-/desinflado precio.

Establecer el precio de venta de un desequilibrio único fin sería básicamente como el envío de una orden de mercado y darles la mejor oportunidad de ejecutar en el desequilibrio en cerrar.

Eso es lo que yo entendí, pero un par de cosas que aún no tienen sentido para mí. Suena como el tiempo de cambio de arbitraje, incluso si no era que se persigue con la más noble de las intenciones.

He de ejecutar estrategias que participaron en la cruz, pero no sé rentable este podría haber sido. Ellos hicieron perder en grande en esto, que suena definitivamente probable si el desequilibrio se mueve la otra forma en que usted.