¿Cuál es la presión de los precios?

Question

¿Cuál es la definición de presión sobre los precios y qué implica?

En varios artículos he leído que la presión de los precios puede influir en la rentabilidad de la cartera; ¿puede explicar por qué y de qué manera puede hacerlo?

Answer 1

Si quiere saber más sobre presión de los precios , debes cuidar de impacto de los metaórdenes en el mercado que es un término más adecuado.

Debido a la microestructura (es decir, la mezcla de la dinámica de los bancos de órdenes, las reglas de negociación, los comportamientos y hábitos de los participantes, etc.), cuanto más compre o venda, más influirá en el precio de forma desfavorable (para sus operaciones).

• Piensa en los libros de órdenes: al menos consumes liquidez en ellos, empujando el precio a un nivel más alto (para una gran orden de compra). Esto es impacto instantáneo de un comercio aislado (grande).
• entonces los proveedores de liquidez vuelven a entrar en el libro, relajando poco a poco el precio hasta su nivel anterior, excepto si una nueva información cambia el "precio latente" (piense en un anuncio de la Fed: nueva información, nuevo precio).
• pero si vuelves con otro oficio, y otro, etc. Evitas que el precio vuelva, creando impacto transitorio .
• por supuesto haciendo esto, se puede considerar que proporciona (o explotar) la información, por lo que el "precio latente" se desliza lentamente y al mismo tiempo durante el comercio de su gran metaorden .
• Al final de este proceso usted deja de operar y puede medir su impacto temporal .
• por último, pero no menos importante, el precio se relaja en una escala de tiempo más grande, lo que lleva a una situación en la que sólo el impacto permanente de su comercio permanece en el mercado.

En La microestructura del mercado en la práctica En este caso, ofrecemos una imagen del impacto empírico en el mercado medido en más de 300.000 metaórdenes (durante al menos 4 horas cada una):

El eje Y es el movimiento del precio (expresado en una unidad genérica). Antes del 100%, nótese la concavidad del impacto en el precio, después del 100% de la metaorden, se puede ver la relajación.

Más recientemente, un nuevo documento ha proporcionado más información sobre el impacto de los precios, dividiendo los movimientos de los precios entre el impacto y las predicciones de los inversores (es decir, alfa): El impacto del mercado y el ciclo de vida de las órdenes de los inversores, por Emmanuel Bacry, Adrian Iuga, Matthieu Lasnier, Charles-Albert Lehalle .

Answer 2

Según la bibliografía sobre la microestructura del mercado, la presión sobre los precios se define como "la variación del precio cuando se negocian grandes cantidades de un valor se negocian". Aquí se puede encontrar un ejemplo de cómo la presión de los precios influye en el mercado de bonos y en el que los autores proporcionan una definición completa del fenómeno y del problema relativo a los efectos de la información.

Se agradecerán otras sugerencias y ayudas.