¿Qué LIBOR representan realmente?

Question

LIBOR tasa a la cual los bancos en LONDRES prestaría a cada uno de los otros.

Hay un índice similar para los bancos en Nueva York (o cualquier otra gran ciudad financiera) prestaría a cada uno de los otros? Por ejemplo, ¿cuál es la tasa que JPMorgan prestaría a Bank of America en Nueva York, es todavía LIBOR o somethign más?

Es 'LONDRES' aquí sólo para su legado a los efectos de, y la tasa LIBOR hoy significa la tasa a la que los principales bancos se prestan unos a otros, independientemente de la ciudad? por ejemplo, USD Libor es la tasa que el banco le presta dinero en DÓLARES a cada uno de los otros, TIBOR es la tasa a la cual los bancos se prestan dinero en el JPY el uno al otro.

Si la respuesta a las preguntas anteriores es NO: es específico para los bancos en londres. Entonces, ¿por qué diría un contrato de permuta hecha exclusivamente de entre 2 NOS entidades de contrapartida que se base no LIBOR? Cómo es que tienes algo que ver con Londres? Simialr, ¿por qué NOS hipotecas, que son puramente doméstica, estar basada en LIBOR?

Answer 1

Buenas preguntas! La tasa Libor es, en efecto específico a Londres, Tibor es específico a Tokio. En Nueva York, los bancos se prestan unos a otros durante la noche en los Fondos Federales de mercado (confusamente, la Fed no es una entidad de contrapartida a los oficios; son interbancario a un día de oficios).

El swap de tasas de interés de mercado se inició en Londres en la década de 1980 , y se extendió en todo el mundo. Como se extendió, en algunos mercados locales, cambió el índice de local (por ejemplo Tibor Yen swaps, o Euribor a Euro swaps). Algunas conservan la tasa Libor (por ejemplo, en Nueva York, por USD swaps). ¿Por qué a algunos NOS hipotecas basada en Libor? Aquí estoy adivinando un poco, pero yo diría que (1) cuando las hipotecas se venden a los inversores, que necesitan un índice que es familiar a los inversores (2) la falta de un comparables índice de EE.UU. - que hay de los fondos del Fed, sino que es una tasa de la noche en lugar de 3 meses tasa de préstamos.

Sus preguntas son muy relevantes en el momento actual. Tras la Libor escándalos de los últimos años, los reguladores son la esperanza de una alternativa de índices serán desarrollados, en los EE.UU. y en otros lugares.

Answer 2

Muchas de las principales monedas/dinero de los mercados, tanto en tierra firme en el mercado de dinero y mercado de ultramar. Londres es el mercado en el extranjero de los estados UNIDOS. Todos los principales bancos de estados unidos tienen una sucursal en Londres. Históricamente este mercado offshore desarrollado para escapar a las regulaciones nacionales en la década de 1960, pero todavía sobrevive e incluso prospera, a pesar de los grandes cambios (por ejemplo, el volumen de préstamos interbancarios hoy en día es muy muy pequeño, y el reglamento de la década de 1960 han sido abolida en gran parte). Hoy en día la tasa Libor es principalmente útil como punto de referencia porque es (fue pensado para ser) una norma objetiva, libre de la regulación del gobierno y difíciles de manipular (¡ja!). La habilidad y la creatividad de la Londres de la banca de la comunidad también jugó un papel en el mantenimiento de Londres importante (este puede continuar después de Brexit?).

En los EE.UU. los bancos pueden prestar o pedir prestado el uno del otro a través de la intermediación de la Reserva Federal: la ley Federal de mercado de Fondos, y en algunas otras maneras también (pero de nuevo esta actividad es muy baja ahora mismo).

Answer 3

Las otras respuestas han respondido por qué los swaps están basados en la tasa LIBOR (por razones históricas). La razón de que las hipotecas están basados en la tasa LIBOR dado que éste es un poco más fácil de entender. Los Swaps son instrumentos negociados con los precios de mercado, y podemos utilizar los precios para deducir una curva de rendimiento, por ejemplo, LIBOR 1M. Esto permite más inteligente de precios de otros derivados basados en la tasa LIBOR. Una hipoteca podría estar basada en LIBOR 1M específicamente porque esto es determinado por el mercado con un mes de riesgo de crédito incorporado.