Valor en Riesgo de los Contratos de Futuros

Question

Me gustaría saber cómo calcular el Valor en Riesgo en una cartera de futuros yo.e índices de futuros, futuros de productos básicos y la equidad. ¿Cómo lidiar con la forma discontinua de futuros de materias primas por ejemplo, ¿cómo se puede seleccionar el derecho de las series de tiempo para esos futuros, cuando la liquidez y la estacionalidad de los aspectos de patadas en el. Qué necesitamos para construir una constante de vencimiento del contrato de futuro para ser capaz de calcular el VaR? O podemos calcular directamente el VaR en el continuo del precio de la serie de tiempo( GFUT como ejemplo en Bloomberg). Me temo que como VaR Paramétrico consiste en el cálculo de CovVar de la matriz de rendimientos, la selección de un buen n de la feria de los precios de los futuros en esencial para obtener resultados engañosos de VaR?

Toda la experiencia en eso?

Muchas gracias

S

Answer 1

Este enlace tiene una pena discusión de los dos enfoques posibles: el Cercano de aproximación (apartado 6.6.1) y la Constante de Madurez de enfoque (párr 6.6.2). http://www.value-at-risk.net/futures-prices/ . Con las ventajas y desventajas de cada uno. En última instancia, va a venir a su juicio de lo que es mejor en su situación.

Answer 2

Hay maneras de conseguir una continua serie de tiempo de conmutación de los precios de los futuros. Estos incluyen: 1) Tomar el retorno de un contrato de futuros (max interés abierto) en cada fecha, y 2) tener un promedio ponderado de retorno entre un grupo de los principales contratos, con ponderaciones basadas en el interés abierto de cada contrato. Por ejemplo:

R_average = (OI1*R1 + OI2*R2)/(OI1 + OI2)

en cualquier fecha, donde OI es de Interés Abierto y R es el retorno para los contratos con la parte superior 2 OIs entre los contratos negociados en esa fecha.