En el sentido académico, una anualidad se paga anualmente por un número de años y una perpetuidad se paga anualmente para siempre. Una anualidad tiene una fecha de fin y una perpetuidad no la tiene.
Muchas anualidades comúnmente vistas están estructuradas para pagar hasta la muerte del receptor, lo cual para el emisor puede ser promediado y anticipado usando tablas actuariales (es decir, se conoce el número promedio anticipado de años para el total, aunque los beneficiarios individuales puedan vivir más o menos tiempo). Esto aún se analiza como una anualidad por un número de años.
Una anualidad puede ser pagadera al momento de la jubilación, pero no hay ninguna razón financiera por la cual no podrías retrasar una perpetuidad por un número de años. La valorarías como una perpetuidad, pero la descontarías para calcular el valor futuro basado en la fecha de jubilación. No creo que actualmente alguien haga esto. También podrías indexar una perpetuidad, pero por supuesto eso aumentaría su costo de compra al principio.
El tratamiento fiscal de las anualidades puede ser favorable en la medida en que las reglas de seguros sean más favorables de lo que uno podría esperar. Pero el pago de intereses generalmente es ingreso ordinario bajo la Sección 61 del Código de Rentas Internas, ya sea que se pague cada año o por un número de años.
La última diferencia que mencionas es la regla real. Las perpetuidades se pagan para siempre, por lo que no cesan con la muerte. Una anualidad que cesa con la muerte se paga solo por un número de años (aunque el término podría no ser conocido de antemano para ningún beneficiario individual de una anualidad). Una perpetuidad sigue pagando, por lo que es simplemente un flujo de ingresos. Por supuesto, las perpetuidades podrían ser llamadas de vuelta por el emisor a cambio de algún valor (posiblemente una suma de liquidación en efectivo o determinado por una fórmula), lo cual terminaría con la obligación de la perpetuidad. Pero la valoración matemática sigue basada en la idea de pago interminable.
Valoración de anualidades: ![fórmula de anualidad]()
Valoración de perpetuidades: ![fórmula de perpetuidad]()
