Las fuentes de introducción a las opciones dicen invariablemente que el valor extrínseco de una opción pasa a ser cero al vencimiento. Sin embargo, en la realidad esto no es así. Por ejemplo, son casi las 7 de la tarde del 21 de agosto y las llamadas "8/21 292 SPY" tienen este aspecto según mi corredor, Fidelity.
precio subyacente: 292,45 dólares último: 0,90 oferta: 0,86 precio de compra: 0,94
Sospecho que la oferta y la demanda son históricas ya que el mercado está cerrado. La última operación fue a las 16:14, es decir, un minuto antes del cierre, por lo que los números representan el verdadero precio de cierre al vencimiento.
Quedan aproximadamente 292 - 292,45 + 0,86 = 0,41 de valor extrínseco desde la perspectiva de la posición corta, incluso después del cierre del mercado el día del vencimiento. ¿Por qué debería ser así? Una vez que el mercado cierra, yo pensaría que todo el valor extrínseco debería ser eliminado. Parece que un emisor de opciones no tiene más remedio que sufrir la cesión para realizar el valor total de la prima. También es lógico que los compradores de opciones realmente, realmente no quieren aceptar la entrega ya que pagarán ese gran valor extrínseco pero no ganarán ninguna "opción" adicional por ello.
