Cuál debe ser el valor de un Ratio de Sharpe para un intradía estrategia cuantitativa para ser aceptado por un banco o fondo de cobertura de la proposición de escritorio? Supongamos que los rendimientos son cambios diarios en la capital de la cuenta, cerrar para cerrar.
Respuestas
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Un ratio de Sharpe de al menos 1 en el backtesting es un comienzo prometedor, pero eso es sólo una de las muchas estadísticas de interés. El ratio de Sharpe de las medidas de rendimiento por unidad de volatilidad, es decir, el retorno por unidad de riesgo. Algunos otros importantes Sharpe-como medidas con diferentes definiciones de riesgo incluyen:
- Rendimiento por unidad de volumen de negocio (también conocido como rendimiento): alto rendimiento de la estrategia es la más conveniente en muchos aspectos, ya que también puede requerir una menor liquidez, tienen menos impacto en el mercado, y ser menos sensibles a los costos de transacción errores de modelado o futuros cambios de régimen en los costos de transacción.
- Rendimiento por unidad de costos de transacción: Similar a rendimiento, esto da una indicación de la sensibilidad del rendimiento de la estrategia es a errores en la operación del modelo de costo, y muestra cómo un alfa de búfer está disponible para los costos que pueden ser duros o difíciles de captar en backtesting.
- Rendimiento por unidad de max/avg de los activos de la exposición: Una estrategia que está más diversificada a través de los activos es menos sensible a los eventos de riesgo, y más probabilidades de tener una mayor capacidad.
- Rendimiento por unidad de max drawdown: Reducción es en muchos sentidos una mejor medida del riesgo en comparación con la volatilidad. El día a día de Gauss-como la volatilidad no es probable que se limpie la estrategia, mientras que un período sostenido de pérdidas. El apalancamiento de una estrategia, es probable que con el respaldo de max drawdown, basado en cuánto el fondo está dispuesto a perder.
Además, cualquiera de estos números no son generalmente calculados sólo para todo el backtest período, pero en su lugar se muestra de forma periódica, a fin de mostrar la coherencia de la actuación es a lo largo del tiempo, es decir, el rendimiento no es solo debido a un par de la suerte de los oficios.
fev16
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26
La necesaria ratio de Sharpe depende en gran medida de si se hace referencia a los reales beneficios o una simulación. Para que los resultados reales, una razón de Sharpe de 1+ más de 12+ meses es probablemente el mínimo. Si la estrategia de operaciones líquido mercados en los tiempos líquidos que se pueden ampliar para generar grandes ingresos a continuación, todo lo demás siendo igual, es más atractivo. Esto es suponiendo que por intradía que significa sólo un par de rutas de un día. Si se trata de una alta frecuencia de estrategia de inflexión a lo largo de cientos o miles de veces por día, a continuación, Sharpe es probable que sea necesario por encima de cuatro. De alta frecuencia de las estrategias, si la estrategia funciona el Sharpe es a menudo bastante alto, habitualmente por encima de diez. Por lo tanto, las empresas más grandes, analizará la capacidad. Es decir, la cantidad total de ingresos que se pueden generar a partir de la estrategia. No hay mucha diferencia práctica entre un Sharpe 10 y Sharpe 20 estrategia es el último, no puede generar ingresos adicionales.
Las simulaciones son un asunto diferente. Muchas empresas no contratan a los comerciantes basa puramente en backtested resultados, independientemente de Sharpe. Para romper con un backtest usted necesitará ya sea (1) un fuerte credenciales, (2) una historia muy buena para ir junto con el backtest o (3) la experiencia en otra empresa que es cierto éxito.
Tenga en cuenta que estoy hablando respetable empresas de aquí. Hay un montón de poco las dos empresas por ahí que va a contratar a nadie fuera de la calle y dejar que ellos comenzar a operar con los límites de los pequeños. Las empresas no ofrece mucho en el camino de la formación o de la infraestructura.
Timothy Carter
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7079
Uh-oh, mal movimiento.
No hay que mirar Sharpe aquí.
Para un gran banco, su trabajo es generalmente para maximizar el beneficio bruto de su escritorio, porque la empresa logra la diversificación en el nivel operacional (a través de unidades de negocio).
Parece que usted está pensando específicamente acerca de la razón de Sharpe de baja latencia prop trading. En esos casos, se llega a un punto que tiene suficiente estrategias que usted acaba de llamar como "infinito Sharpe" y comenzar a preocuparse por los gastos.
