Pido disculpas si se supone que esta es obvia, pero ... . Libor irregular precios son hasta un año, más allá de que uno puede usar los futuros de Eurodólares a seguir para construir la curva. Digamos que hasta los 3 años. Más allá de que uno puede ... bueno, eso es lo que no sé. Google dice "benchmark " swaps", pero que es el "huevo o la gallina" problema. Presumbably las tasas de intercambio puede ser derivada a partir de la tasa Libor a los tipos forward y viceversa. Pero dónde están viniendo? No puede ser bonos del Tesoro, debido a la falta de AA riesgo de crédito. No puede ser sociedades. Que no está citado con la BBA (a menos que me equivoque). Así que si usted tenía el comercio de la primera y única de intercambio en el mundo, donde recibir el swap de tasa de decir de 5 a 30 años?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
La respuesta corta es que la tasa Libor swap de tasas de venir del mercado. Representan una serie de flujos de efectivo en el futuro, cuyo valor se determina mediante la fijación, que los participantes en el mercado tienen sus propias valoraciones de.
Ya que la actual de los flujos de efectivo son ahora descontados a un financiamiento separado de la curva, el intercambio de los precios de integrar tanto una predicción de futuro fijaciones y una medida de riesgo de contraparte.
Libor ya no representa el costo real de financiamiento en el mercado, por lo que la tasa Libor a los instrumentos que ver con la compra o la venta de la exposición a este Libor fijación de índice, que ahora sólo se correlacionó con los costes de financiación.
Usted está pidiendo el arbitraje ruta/réplica de la cesta, para el que sólo hay una serie de FRAs financiado con el financiamiento de la curva - nada más le dará el Libor la exposición que usted necesita en el resultado de la cesta.
Los Swaps son el mercado de mediano y largo plazo la tasa de interés instrumento.
