Preguntas básicas sobre la inversión en fondos de inversión

Question

Soy un completo novato en el campo de la inversión y ya he revisado mucho material de lectura. Ahora tengo una idea básica sobre la terminología, etc., pero todavía tengo un par de preguntas para las que no he podido encontrar respuestas:

1. Ratio de gastos alto - rendimientos altos (fondos de inversión) frente a Ratio de gastos bajo - rendimientos bajos: Si entiendo bien, los fondos indexados son los más adecuados para los principiantes, ya que tienen gastos bajos y rendimientos moderados. Por ejemplo, VFINX es uno de los más recomendados. Su rendimiento es bastante bueno con un gasto bajo de 0,17%. Otros fondos de inversión como JAGLX tienen casi el doble de rentabilidad que VFINX pero con un ratio de gastos del 0,90%. Hay muchos otros como JAGLX. ¿Con qué categoría debería quedarme? ¿El alto coeficiente de gastos y otros costes compensarían la rentabilidad en una cantidad tal que la rentabilidad final sea la misma que la de un fondo indexado?

2. Cuentas diferentes para fondos diferentes: ¿Es aconsejable comprar el fondo en la empresa propietaria para evitar los gastos de transacción? Por ejemplo VFINX de Vanguard y SWTSX de Schwab.

3. Altas tasas de rotación en los fondos de bonos: Según tengo entendido, uno también debería comprar un porcentaje de fondos de bonos aparte de los fondos de acciones. Un ejemplo es: SWLBX (Schwab Total Bond Market) pero veo que estos fondos de bonos tienen una alta tasa de rotación del 50+%. ¿Alguna idea de por qué es tan alta en comparación con los fondos de renta variable?

Answer 1

Has hecho 3 preguntas aquí. Es mejor mantenerlas separadas, ya que son respuestas bastante distintas, diferentes, y cada una podría tener ya una buena respuesta detallada y por lo tanto podría ser objeto de "cerrado como duplicado de..."

Dicho esto, abordaré la cuestión de JAGLX (1). No es una comparación de manzanas con manzanas. Se trata de un fondo de Ciencias de la Vida, es decir, un fondo muy especializado, que invierte en un estrecho sector del mercado. Si se estudian los rendimientos del mercado a lo largo del tiempo, es fácil encontrar sectores que han tenido una década o incluso dos que han batido al S&P por un amplio margen. La comparación de 5 años lo deja bastante claro. A modo de comparación, Apple ha tenido el doble de rentabilidad que JAGLX durante los últimos 5 años. El asesor que cobraba un 2% y estaba muy metido en Apple podría parecer brillante, pero los rendimientos no están positivamente correlacionados con el gasto que supone. Una mirada retrospectiva de 10 o 20 años siempre descubrirá fondos o acciones individuales que baten a los índices, pero la ley de los promedios sugiere que los próximos 10 o 20 años seguirán pareciendo aleatorios.

Answer 2

@JoeTaxpayer dio una gran respuesta a tu primera pregunta. He aquí algunas reflexiones sobre las otras dos...

2) Las comisiones de transacción de los fondos de inversión están vinculadas a la clase de acciones que compra y serán las mismas independientemente de dónde las compre. Las acciones A tienen una "carga" inicial (la comisión que se cobra) y los gastos más bajos, y pueden liquidarse sin comisiones. Las acciones B no tienen carga inicial, pero tienen un periodo de 4 a 7 años en el que le cobrarán una comisión por liquidarlas (técnicamente llamada Contingent Deferred Sales Charge, CDSC), y comisiones de gestión ligeramente superiores, tras lo cual suelen convertirse en acciones A. Las acciones C tienen las comisiones de gestión más elevadas y, por lo general, un periodo de 12 a 18 meses en el que se cobra una pequeña comisión porcentual si se liquida. Hay muchas otras clases de acciones disponibles, pero están vinculadas a cuentas especiales, como cuentas gestionadas y planes 401-K. No todas las empresas ofrecen todas las clases de acciones. Las acciones C están pensadas para plazos más cortos, por ejemplo de 2 a 5 años. Las acciones A y B funcionan mejor para plazos más largos. Utilice una acción B si está seguro de que no va a necesitar sacar el dinero hasta que termine el periodo de las comisiones. La mayoría de las compañías de fondos le permitirán intercambiar fondos dentro de la misma familia de fondos sin cobrar la CDSC.

EDIT: Los fondos sin carga no cobran comisión de entrada ni de salida (normalmente). Son una gran opción si están disponibles para usted. La mayoría de los corredores de autoservicio los ofrecen. Pocas corredurías de servicio completo los ofrecen. La ventaja de un corredor de bolsa frente a las cuentas personales de cada fondo es que el corredor de bolsa le ofrece una única visión de las cosas y un único estado de cuenta, y la compra y la venta son fáciles y cómodas.

3) Altas tasas de rotación en los fondos de bonos... dependiendo de lo activa que sea la gestión de la cartera, la compañía de fondos puede ofrecer rendimientos como una mezcla de intereses y ganancias de capital, y los gastos de gestión pueden ser altos con mucha rotación en la cartera subyacente. El valor de los bonos cae a medida que los tipos de interés suben, por lo que (al menos en EE.UU.) hay que estar preparado para ver caer el valor de las acciones del fondo en los próximos años. El mayor riesgo de un fondo de bonos es que no hay fecha de vencimiento, por lo que no hay un momento en el que tenga la seguridad de que se le devolverá su inversión original.

Answer 3

En resumen, tienes razón en que el objetivo de la inversión es maximizar los rendimientos, pagando al mismo tiempo bajas comisiones de gestión. La inversión en índices se ha hecho muy popular debido a las bajas comisiones. Hay muchos fondos de inversión que se negocian activamente y que tienen comisiones de gestión muy elevadas, del 2,5% en adelante, que no baten al mercado. Esto nos lleva a preguntarnos por qué estamos pagando altas comisiones de gestión y no estamos invirtiendo en fondos indexados.

Considere la posibilidad de maximizar sus cuentas con protección fiscal (401(k) y ROTH IRA) para evitar aún más comisiones en sus rendimientos.

Considere también la posibilidad de tener un componente de crecimiento en su cartera, que generalmente está lleno de acciones, junto con un componente seguro de activos como los bonos. Puede que los bonos no tengan la emocionante rentabilidad de la renta variable, pero ayudan a suavizar la volatilidad de su cartera, lo que puede ayudar a mantener la tranquilidad cuando el mercado cae.