Sé que los bonos de larga duración, en términos de un bono individual, exhiben convexidad. Sin embargo, ¿los precios de los futuros del Tesoro y el rendimiento a 10 años también exhiben esta propiedad?
A continuación se muestra un gráfico de los futuros continuos del Tesoro a 10 años (contrato ZN) desde 2003, donde el eje $y$ es el precio de los futuros ZN y el eje $x$ es el rendimiento/tasa de interés a 10 años. Aunque debería haber una relación no lineal entre el precio del bono y el rendimiento para un bono individual, eso no parece ser el caso cuando se analiza la relación precio/rendimiento de los futuros. ¿Por qué?
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¿Has probado este gráfico para un mercado diferente? A menudo, diferentes mercados exhiben diferentes características. En el mercado estadounidense, la propiedad mencionada con frecuencia de reversión a la media de la tasa de interés no se cumple. Sin embargo, las tasas japonesas sí muestran ese comportamiento.