Cómo gestionar la cartera de capital de riesgo intradía?

Question

Supongamos que tengo una estrategia de renta variable que genera las señales intradía para comprar y vender. Puedo ejecutar esta estrategia a través de la SP500 nombres. Ahora dentro de mi estrategia quiero incorporar un método que me ayude a decidir si quiero tomar un determinado comercio o no, basado en mi actual composición de la cartera.

Actualmente tengo una idea muy sencilla de cómo hacer esto. Puedo calcular la beta de cada símbolo que desea para el comercio en contra de que el índice del mercado y mirar mi beta exposición al mercado. Si estoy por encima de un cierto umbral, no me tome a corto o largo señales en consecuencia.

Sólo me preguntaba si hay mejores métodos por ahí que me ayudarían a medir mi exposición al mercado y a los distintos sectores ? Mi objetivo aquí es para asegurarse de que no soy demasiado expuesto a un sector o del mercado en general , antes de tomar posiciones adicionales.

Answer 1

El primer problema que necesita atención sobre el uso de intradía datos para calcular la beta es la Epps efecto (colapso de correlación cuando se aumenta el zoom).

Este efecto proviene de diferentes partes, la primera es que si se intenta calcular las correlaciones en alta frecuencia, por encima de una determinada frecuencia, la probabilidad de que su 2 secutities se mueven simultáneamente es igual a cero. Por lo tanto, sus empírica correl es cero.

Para solucionar esto, es necesario utilizar un mejor estimador de correlaciones (como Yoshida, o el uso de Hawkes proceso-orientado a resultados).

Entonces, la mejor manera de hacerlo correctamente es incluir su señal en un "óptimo de liquidación de la cartera". Tener una mirada en el Mercado de la Microestructura de los conocimientos necesarios para el control de una intra-día el proceso de trading. Sección 4.1 usted óptimo de liquidación con el arbitraje (en una acción por el bien de notaciones, pero es fácil que se extienden a una cesta de la compra). Es un capítulo que se publique en el Manual de riesgo sistémico.

Answer 2

Asumiendo que usted tiene un "óptimo" de destino de la cartera (Utilizando BL modelo o de otro tipo), lo que usted debe buscar es que el retorno esperado de mejora de la divergencia de la anteriormente calculada "óptima" de ancho.r.t. la contribución marginal al riesgo.

NB: óptima es entre comillas.