¿Cuándo comienza el efecto Epps?

Question

Wikipedia define el efecto Epps de la siguiente manera:

En econometría y análisis de series temporales, el efecto Epps, llamado así por T. W. Epps, es el fenómeno por el que la correlación empírica entre los rendimientos de dos valores diferentes disminuye a medida que aumenta la frecuencia de muestreo de los datos. El fenómeno se debe a los efectos de negociación no sincronizada/asíncrona y de discretización.

Epps escribió este artículo en 1979 y la velocidad de propagación de la información ha aumentado drásticamente desde entonces.

¿Sigue existiendo este efecto? Si existe, ¿cuál es el horizonte temporal en la práctica cuando se produce la "disociación" de los activos ahora?

Answer 1

Creo que está vivo y bien. No creo que haya un momento específico de "desacoplamiento", pero si miras, por ejemplo, Munnix et al. " Causas estadísticas del effecto de Epps en el ruido de la microestructura ", parece que la correlación sesgada es de aproximadamente el 60% del valor real para los datos de 1 minuto y de aproximadamente el 90% para los datos de 5 minutos, por lo que se podría decir que 5 minutos es bastante seguro, pero 1 minuto probablemente no.

Por ejemplo, Zhang et al. " Estimación de la covariación: Efecto Epps, ruido de microestructura " presentan una forma bastante sencilla de eliminar eficazmente el efecto Epps, considerando una cierta diferencia de correlaciones tal que el efecto Epps / sesgo se cancela. Funciona si tienes los datos reales de los ticks a mano, pero si sólo tienes, digamos, datos de 1 minuto de un corredor, etc., entonces supongo que tienes que vivir con el efecto Epps.

Creo que sigue siendo mejor utilizar datos de 1 minuto en lugar de, por ejemplo, datos de 5 minutos debido a la mayor resolución (aunque no estoy seguro). Es que para los datos de 1 min las correlaciones podría se puede estimar mejor teniendo en cuenta el efecto Epps.

EDIT: Por cierto, los datos del artículo de Munnix parecían ser de 2007, así que quizá las cosas hayan cambiado desde entonces...