¿Cuál es un buen recurso para aprender sobre estrategias de negociación de opciones?
Las opciones son una forma de inversión bastante avanzada, y harías bien en aprender mucho sobre ellas antes de intentar sumergirte en este mercado bastante ilíquido. El curso en línea de Yale sobre mercados financieros cubre el Mercado de opciones y es un buen punto de partida para asegurarse de tener todo lo básico. Puede que estés familiarizado con la mayor parte, pero es un buen repaso a la jerga y al Black-Scholes.
¿Cómo puedo utilizar las opciones para establecer algún flujo de efectivo de las inversiones a largo plazo, minimizando al mismo tiempo los gastos de las ganancias de capital?
Esta pregunta parece diseñada para que la gente hable de llamadas cubiertas . Esencialmente, usted vende contratos de compra: deja que la gente compre cosas que ya tiene a un precio en el futuro, a su capricho . Te pagan por esta opción, aunque normalmente no mucho si las opciones no están en el dinero. Puedes pensar en esto como un intercambio de cualquier rendimiento por encima de la opción de compra por un poco de dinero extra.
No invierto con cuentas sujetas a impuestos, pero hay consecuencias fiscales importantes para las opciones. Dado que caducan, hay será La rotación de su cartera, y los ingresos por adelantado cuando usted toma el lado de la venta. Por tanto, si negocia con opciones con fechas de vencimiento cercanas, probablemente acabará obteniendo muchas plusvalías a corto plazo, que se tratan como ingresos normales. Una estrategia consiste en negociar con opciones de índices bursátiles de base amplia, que tienen tratamientos fiscales favorables . Sin embargo, algunas personas han abusado de esto para disfrazar los ingresos normales como ganancias de capital, por lo que podría desaparecer.
Evidentemente, lo más fácil es utilizar una cuenta con ventajas fiscales para operar con opciones. Un ETF también podría gestionar el volumen de negocio en su nombre, por ejemplo, el VIX es una serie de opciones sobre las opciones del S&P500.
Una segunda estrategia de la que he oído hablar es la compra de calls y puts a un precio de ejercicio determinado. Por ejemplo, si usted compró Opciones de compra y venta de diciembre de 13 en el SPX A 115 hoy, te costaría unos 35 dólares. Si el precio se aleja más de 35 dólares de 115 para DIC '13 (en cualquier dirección), habrás obtenido un beneficio. Si reflexionas un poco sobre esto, verás por qué el VIX se considera un índice de volatilidad.
Supongo que debería mencionar que ponerse en corto con una acción y comprar una opción de venta a precio de mercado son muy similares, con la excepción de que su pérdida se limita al precio de la opción.
¿Hay algún caso en el que la inversión en opciones no sea especulativa?
El término "especulativo" no está bien definido. Para mucha gente, la respuesta es no. Es muy fácil limitarse a comprar opciones de venta y esperar a que los precios bajen, o a comprar opciones de compra y esperar a que los precios suban. Además, la segunda estrategia mencionada anteriormente le ofrece esencialmente un rendimiento similar al de una acción sin pagar el precio completo. Todo esto entra dentro del epígrafe de aumentar una cartera de riesgo en lugar de disminuirla, lo que me parece una definición decente de especulación.
Por otro lado, hay formas de utilizar las opciones para minimizar el riesgo en lugar de aumentarlo. Puede comprar opciones subacuáticas como seguro de cartera, si su cartera cae por debajo de una cantidad determinada, todavía tiene el derecho de venderla a una mayor. Y el índice Case-Schiller funciona, en parte, con la esperanza de que algún día pueda haber un mercado floreciente de opciones (o futuros) sobre bienes inmuebles. Cuando usted compra una casa o presta dinero a alguien para que la compre, podría comprar opciones regionales de Case-Schiller para protegerse si el mercado regional se hunde. Pero en todos estos casos, se requiere que otra persona realice la operación contraria. El riesgo no se reduce, sino que se intercambia. Así que, técnicamente, también hay un elemento especulativo en ellas.
Creo que la pregunta adecuada aquí es si la especulación está presente, pero si la especulación puede ser puesta a buenos fines. Sin los especuladores, el mercado de opciones, ya de por sí muy escaso, se reduciría más rápidamente.
