¿Cómo convierte un banco una moneda en otra?

Question

Digamos, por ejemplo, que vendo ZAR y compro USD. Qué ocurre entre bastidores para que el banco local de ZAR pueda depositar USD en mi cuenta?

1. ¿Exige el banco algún tipo de reserva de efectivo en dólares?
2. ¿Cómo interactúan/negocian los bancos entre sí?
3. ¿Qué pasa si el banco que vende ZAR no encuentra un banco/operador que venda USD que quiera ZAR?
4. Si el banco encuentra una fuente de dólares, ¿se traslada algún dinero físico, como billetes/billetes/oro, de un banco a otro para saldar la cuenta?
5. ¿Cómo se regulan o controlan estas transacciones para evitar el fraude?

Answer 1

1. Sí, se necesita una reserva para garantizar la integridad del dinero emitido (como siempre).

En el mercado internacional de divisas se negocian muchos millones a la vez. De lo contrario, con cantidades de dinero más pequeñas, los costes de transferencia de ese dinero (por ejemplo, a través de SWIFT) serían demasiado elevados para la cantidad transferida. Por eso los inversores y las pequeñas empresas no operan en el mercado de divisas por sí mismos, sino que lo hacen a través de un intermediario financiero.

2. Los bancos se comunican entre sí mediante ordenadores y teléfonos. Si se juntan todas estas comunicaciones, se obtiene el concepto de un mercado de divisas interbancario internacional.
3. Se ofrecen precios para las operaciones de cambio de divisas. Si el precio es bastante alto, es posible que el banco no consiga una venta rápidamente: tendrá que esperar o bajar el precio. Si el precio es más bajo, tendrán más posibilidades de encontrar un comprador.
4. Esta pregunta está relacionada con el requisito de reserva. Si los bancos necesitan aumentar sus reservas, comprarán valores denominados en esa moneda (bonos del Estado, acciones y otros instrumentos financieros), ya que estos valores pueden transferirse fácilmente desde otros lugares. Y viceversa: si la institución financiera tiene demasiados activos ilíquidos (lo que supone un menor apalancamiento), podría optar por vender estos activos a otras instituciones financieras que los necesiten. Así pues, la compra y venta de divisas no está inextricablemente ligada a la compra y venta de reservas, ya que hay cierto juego entre ambas. Has preguntado por el efectivo físico: el efectivo está relacionado con la demanda de moneda (así que, sí, se transfiere algo de efectivo, pero no mucho, ya que no todo el mundo quiere sacar efectivo). Y preguntaste por los metales preciosos: se transfieren aún menos, y sólo sirven como "reserva" para dar integridad al dinero fiduciario en general.

El resto de mi respuesta está copiada de https://kevinkotze.github.io/if-2-forex/ que proviene de la página web de Kevin Kotzé https://www.economodel.com/international-finance

1.1 Comunicaciones y transferencias de fondos

El enorme volumen de operaciones en el mercado de divisas requiere una amplia red de comunicación entre los operadores y un sofisticado sistema de liquidación para transferir los pagos en diferentes divisas entre los compradores y vendedores de las mismas. Los operadores pueden obtener la información que proporcionan los principales distribuidores comerciales, como Reuters y Bloomberg. A continuación, los operadores pueden ponerse en contacto entre sí, para obtener precios reales y negociar acuerdos. Además, pueden dirigirse a un corredor de divisas para que intermedie en una operación, o pueden negociar en un sistema de corretaje electrónico, donde las comillas en una pantalla son negociables. Cuando se acuerda una operación, los bancos se comunican y transfieren los fondos electrónicamente, utilizando sistemas como la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT), que confirman las operaciones y facilitan el pago.

Como las transacciones entre divisas pueden implicar el cambio simultáneo de monedas, existe el riesgo de que sólo se complete una parte de la transacción, debido a la posibilidad de que las partes utilicen sistemas diferentes en países distintos que operan en zonas horarias diferentes. Esto se conoce como riesgo de liquidación entre divisas, o riesgo Herstatt. Recientemente, los operadores de divisas, alentados por el BPI, han desarrollado una serie de prácticas para limitar el riesgo de liquidación. Estas medidas incluyen: en primer lugar, los bancos tienen ahora límites estrictos sobre la cantidad de transacciones que están dispuestos a liquidar con una sola contraparte en un día determinado. En segundo lugar, los bancos han empezado a participar en una serie de acuerdos de compensación, en los que acuerdan transferir las cantidades negociadas netas sólo al final de un día de negociación. En tercer lugar, el riesgo de liquidación se elimina si el intercambio de los dos dineros se produce simultáneamente en un proceso conocido como pago contra pago (PvP).

Más recientemente, hemos sido testigos de la fundación del Banco de Liquidación Vinculada Continua (CLS), que es propiedad de los mayores grupos financieros del mundo. CLS es el mayor sistema de liquidación en efectivo multidivisa, que elimina el riesgo de liquidación para más de la mitad de las instrucciones de pago en divisas del mundo, y entre sus miembros se encuentran bancos centrales, grandes bancos comerciales y otras grandes empresas. El ciclo de liquidación diario de CLS funciona con la liquidación y la financiación durante una ventana de cinco horas en la que todos los sistemas de liquidación bruta en tiempo real pueden realizar y recibir pagos. Esto permite la liquidación simultánea de los pagos en ambos lados de una transacción de divisas. Cada miembro mantiene una única cuenta multidivisa en CLS, que tiene un saldo cero al principio y al final de la jornada. La liquidación de las instrucciones de pago y los pagos asociados son definitivos e irrevocables.