¿Qué ocurre con los bonos si una empresa es comprada por una empresa de capital riesgo?

Question

Si usted tiene bonos corporativos en una empresa y esa empresa es comprada, por una empresa de capital privado. ¿Qué ocurre con los bonos emitidos? ¿Es la nueva empresa de capital privado responsable de esa deuda?

Answer 1

Dheer tiene razón en el caso general (y probablemente en todos los casos de Capital Riesgo), sin embargo, hay algunas excepciones:

• Los compradores pueden ofrecer "asumir" el pasivo de la empresa adquirida a cambio de un precio de compra más bajo. En ese caso, la deuda se transfiere a la empresa adquirente
• Los bonos individuales pueden tener cláusulas de "cambio de control" que permiten a los tenedores de bonos redimir sus bonos a un valor específico si hay una adquisición o fusión de la empresa. Estas cláusulas se conocen como "poison puts", ya que pueden hacer que la empresa sea menos atractiva para una adquisición si su deuda tiene que ser reembolsada a tipos mucho más altos que los del mercado.

Answer 2

¿Es la nueva empresa de capital riesgo responsable de esa deuda?

Digamos que la empresa A ha emitido bonos corporativos, aunque la propiedad cambie a una empresa de capital privado, la entidad empresa A sigue siendo la misma y sigue siendo responsable de la deuda.

Si la empresa A se fusiona con otra empresa [una empresa de capital privado], la nueva entidad es responsable de todas las deudas.

Answer 3

Sólo para señalar lo obvio: los bonos que usted compró de alguna empresa son una deuda para ellos, igual que si tuvieran un préstamo bancario o una hipoteca (obviamente colocados de manera diferente en la jerarquía, pero aún así son una deuda). Esto se refiere a los bonos normales, no a las circunstancias especiales, por ejemplo, los híbridos u otros términos que se hayan escrito.

La deuda no desaparece por el cambio de propiedad - recuerde que la propiedad sólo se relaciona con el valor de las empresas equidad - no su deuda.