¿Qué hace un ACV (Ajuste de Valoración del Crédito) escritorio de hacer, y cómo son sus actividades diferentes a los de otras mesas de negociación? Se puede trabajar como un quant para una mesa CVA y considera que su papel "front office"?
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
CVA escritorios no son parte delantera de la oficina ya que no tienen trato con los clientes externos. Pueden ser considerados como "smart oficina de medio", ya que son una parte necesaria de la tubería para facilitar la actividad principal de la entidad, que es para el comercio como muchos derivados como sea posible con los clientes, todos los cuales tienen diferentes niveles de riesgo de crédito. Básicamente, permite a los comerciantes en productos financieros para especializarse en su área, en lugar de tener que preocuparse acerca de la superposición de crédito en la parte superior de su pureplay básicos de competencia.
Mi experiencia personal es que los buenos VENDEDORES de personas, a menudo, a la oficina, y son sin duda parte de la dealmaking proceso como, a menudo, habrá una negociación con ellos a tomar un riesgo de crédito (a la derecha de precios) que va a hacer/deshacer una transacción externa.
En la medida en que "lidiar" con los clientes internos se puede decir que la "front office" estilo de habilidades, pero recuerde, la mayoría de las mesas de negociación se debe tratar con usted, mientras que la mayoría de los clientes externos no tienen que lidiar con el banco. Esa es la diferencia clave. No hay arte en transacciones con clientes cautivos.
Por supuesto, el CVA es super complejo como el que tiene gran correlaciones que preocuparse por los riesgos de derecho en todo el banco, muchos (la mayoría) de los cuales son unhedgable directamente, y así los quants en estas mesas son generalmente muy respetado, y debe tener una fuerte sensación para el mercado como siempre habrá riesgos a los que se quiere (o, de hecho, tiene seguir). Por lo que muchas veces los grandes comerciantes. Dicho esto, una gran parte de sus ganancias se utilizarán como reserva, para que no se pagan en él, que se reserva a menudo se desvanecen en una crisis, y por último, si una mesa CVA está haciendo "mucho" dinero (obviamente, difícil de definir pero fácil de señalar con el dedo a), que atraerá la atención de la administración, por las razones equivocadas, porque en última instancia, a las personas que ejecutan el espectáculo, que representan un costo de hacer negocios.
Pero cuando "se" golpea el ventilador, si la mesa CVA ha hecho su trabajo, entonces se puede, literalmente, salvar el banco, y que es potencialmente una enorme fuente de recompensa.
Isaac Solomon
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En principio se podría decir que principalmente la gestión de riesgos en banco de nivel, sino también hacer de $ en el camino de la negociación el riesgo de contraparte.
Citando un post en Willmott:
"aquí es cómo hacer que las ganancias en una mesa CVA.
1) usted paga por una mesa interna para cubrir sus c/p de riesgo. te quedas el tiempo y el crédito aprieta... de hacer dinero (similar a la #2 a continuación)
2) la Proposición de comercio en un crédito que usted puede o no puede haber un riesgo en
3) de manera sobrecarga una estúpida mesa interna que no tiene bloomberg o saber wtf un CDS es también conocido como arbing su propia firma
4) el cruce de los distribuidores sobre los créditos ilíquidos AKA ser un spiv"
knut
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En algunos bancos de la mesa CVA no se espera obtener beneficios (o las pérdidas). Si están teniendo ganancias es porque son la sobrecarga CVA de otros internos de escritorio (y por lo tanto hacer que los escritorios menos competitivos a los clientes externos). Si están haciendo las pérdidas es porque ellos no son los precios correctamente el CVA (y por lo tanto no pueden comprar suficiente coberturas contra las pérdidas de crédito), o porque son overhedging. Por lo que su rendimiento de medición no se realiza de la misma manera que para otras mesas de negociación del banco. La misma lógica se aplica a los fondos de escritorio.
