Justo ahora estoy estudiando cómo los bonos y de lo que he estudiado, lo crucial acerca de los bonos es la fecha de vencimiento, donde se asegura que obtendrá el director, si usted vende en ese momento, y el interés de los cupones.
Echa un vistazo a este vínculo :
Digamos que invertir en ello ahora mismo, ¿puedo obtener mi inicial de la inversión MÁS el 6.25% tasa de interés del cupón del 15 de abril de 2015?
Hay algunas cosas que usted necesita para tener en cuenta:
Por la compra de un corto plazo de los bonos, reducir significativamente su exposición a la tasa de interés se mueve, pero su riesgo de crédito (riesgo de que el emisor de mayo de incumplimiento en sus pagos) todavía está allí.
Así que para responder a tu pregunta no, no es un cero de riesgo de inversión, aunque es muy baja en este caso (la probabilidad de que el gobierno Australiano para predeterminada es baja).
Respecto al primer punto, me tomó de las cifras de Bloomberg, pero te puedo dar un ejemplo simplificado en el que se esboza el principio (en la práctica, usted necesita tomar la ex-cupón fecha y la fecha de liquidación de su comercio en cuenta para ejecutar un cálculo exacto).
El bono paga un cupón de $3.125 cada 6 meses. La media anual de cupón ha sido pagado (15 de octubre) y hay aproximadamente 6 meses que quedan en el vínculo. Si el emisor no predeterminada recibirá 100 + 6.25/2 en la madurez o 103.125.
Si usted compra los bonos a la par ($100), se podría hacer una devolución de 3.125% más de 6 meses, o ~6.25% anual, como se esperaba. Pero si usted compra el bono en $102 (precio actual), usted solo tendrá que hacer un poco más de un 1% durante el periodo de 6 meses.
Como el bono se acerca a su fecha de vencimiento, usted no será capaz de comprar por mucho menos de su vencimiento valor (incluidos los intereses), exactamente por esta razón. Usted simplemente no puede ejecutar la transacción que usted describe.
Recuerde, todos los demás en el mercado tiene los mismos datos que usted hace. Todo lo obvio, y muchas cosas que no es obvio, ya han sido tenidos en cuenta en la negociación de los precios de acciones y bonos.
No se puede "invertir ahora" en ese vínculo. El bono se vende a los inversores por la emisora en su fecha de emisión, que fue muchos años antes de la fecha de vencimiento. Todo lo que puedes hacer ahora es comprar el bono de otro inversor que quiere vender temprano (que es el mercado de bonos). Si usted hace eso, él va a querer recuperar el interés que se ha acumulado mientras tuvo el bono, de modo que usted tiene que pagar más que el valor del par.
El mercado funciona de manera parecida a esta:
El emisor ofrece un bono con vencimiento en 5 años y paga un 10% cupón. Si usted compra este bono de $1000 y mantenga presionado durante 5 años, recibirá $1100 espalda. Vamos a decir que hacer esto...
Después de 3 años, usted decide que usted necesita el dinero en efectivo. Así que la oferta de bonos para la venta. Usted ha sostenido el riesgo de 3 años, por lo que quiere vengarse por que. Por otro lado, cualquier persona que compre va a querer un poco de interés para el resto de los 2 años hasta que se paga.
Para que usted y Fred compartir el riesgo y compartir las ganancias.
Como @assylias dijo, si la empresa va por debajo usted no consigue nada. Así de bonos de inversión no está libre de riesgo.
Además, usted no conseguirá un 6,25% de retorno. Esa es la tasa de cupón, basado en el valor nominal de los bonos. Las tasas de interés hoy en día son mucho más que eso, y el precio que paga por un bono refleja actual de las tasas de interés. Por ejemplo, si un bono a largo plazo pagados del 10% de su valor nominal y la tasa de interés bajó a 5%, usted tendría que pagar $2000 por un bono con un valor nominal de $1000 (simplificada, ver más abajo). Que es como el mercado de bonos obras: los precios que se ajusta para mantener el interés de los pagos en línea con las actuales tasas de interés.
Aquí está el truco: independientemente de la cantidad que usted paga por un bono, cuando madura se obtiene su valor nominal. Si usted pagó más de su valor nominal de los bonos, que es el caso para cualquier compra de bonos de hoy, se come la diferencia. Esa es la simplificación en el párrafo anterior: el precio también depende de la hora a la madurez. El más largo es el tiempo restante, más el precio será el valor dictadas por las tasas de interés; el más corto el tiempo restante, más cerca se estará al valor nominal.
Uno más, pero menor de edad, complicación: cuando usted compra un bono, además del precio de compra que usted también pagar a prorrata de interés para el vendedor. Los intereses sobre los bonos se paga normalmente cada seis meses, por lo que el cupón de pago para que su ejemplo es de $312.50; que el 6.25% de interés anual, dividido por dos, ya que hay dos pagos de intereses cada año. Si usted compró el bono de 15 de julio, que estaría a mitad de camino a través de los seis meses del periodo de intereses, de modo que le paga al vendedor $156.25 de interés. Usted obtendrá de nuevo en enero, cuando reciba los $312.50 de interés de los bonos del emisor.
Así que lo que se obtiene de un bono de inversión si lo tienes a la madurez es de interés basado en el monto nominal de los bonos y, en la madurez, el reembolso de la cantidad nominal. Mira lo que el bono tendrá un costo de usted, y decidir si se trata de una inversión apropiada.
En la fecha de vencimiento, el emisor pagará el capital más cualquier interés debido a que quien tiene el bono en ese día. La tasa de cupón es citado como el 6,25%, pero que la anualizada. En este caso el vínculo claramente paga intereses dos veces al año debido a que el próximo pago de intereses se muestra como 312.5 centavos por cada 100 dólares (es decir, 3.125%).
No hay duda de "si venden" - la fecha de vencimiento y el propietario recibe el pago. Y ellos no nos pagan "por" la fecha de vencimiento, será en la fecha de vencimiento, además de algunas estándar periodo de liquidación (por ejemplo, de los dos días hábiles).
En este caso el ministerio de Hacienda de Australia es extremadamente raro defecto en el AUD bond, pero en general un emisor podría, por supuesto, deja de hacer el pago. Que luego habría incumplido. Para una empresa pública, por lo general, resultado de los procedimientos de quiebra. Los tenedores de bonos que podría conseguir algo de devolución de la liquidación de los activos de la empresa. Hay un estricto orden de precedencia, en términos de que las clases de los tenedores de deuda se les paga primero.
Si usted compra de bonos del tesoro emitidos por estados soberanos en su propia moneda, a continuación, el riesgo de impago es muy bajo. Fue por lo general se evalúan como cero en los últimos tiempos hasta que Rusia logró defecto en el rublo de los bonos durante un período de caos (1998).
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