¿Cómo compran/venden las personas/empresas grandes cantidades de acciones?

Question

Yo uso Sharebuilder para comprar y vender acciones. Como todavía estoy empezando, no tengo mucho ahí (no más de un par de miles), y mis compras nunca han sido de más de un par de cientos de dólares cada vez. Siempre he tenido curiosidad por saber cómo se gestionan las compras y ventas de acciones con volúmenes mucho mayores. ¿Pueden los conocidos grupos de sitios de comercio en línea manejar operaciones de cientos de miles de dólares? ¿Y de millones? ¿Hay algún tipo de proceso especial por el que haya que pasar para las compras más grandes, o realmente no hay diferencia?

Answer 1

Las operaciones de cantidades muy grandes de acciones se llaman "operaciones en bloque". Suelen ser gestionadas por una gran casa de inversión (normalmente NO una Charles Schwab o TD Ameritrade).

El comprador lógico de cantidades de acciones "institucionales" son otras instituciones. Un Goldman Sachs (o Morgan Stanley) llamará a Fidelity, T. Rowe Price, Vanguard, etc. y dirá: "una institución tiene tantas acciones que quiere comprar (o vender) alrededor del precio de mercado. ¿Tienen una oferta (para comprar) o una demanda (para vender)? La casa de valores se dirigirá entonces a la primera institución con un precio. Si hay una "coincidencia", la operación está hecha. En tamaño grande, esto se llama "cruce". Un gran éxito para el corredor de bolsa.

Por lo general, está en torno al "antiguo" precio de mercado. Pero debido al gran tamaño, puede que no lo sea. Si no es así, podría fijar un "nuevo" precio de mercado.

Answer 2

¿Te refieres a cantidades un poco grandes o a cantidades REALMENTE grandes (como las de Warren Buffet)?

Las acciones en los mercados estadounidenses se negocian en lotes de 100 acciones (llamados "lotes redondos"). Para estas cantidades, puede llamar a un corredor de bolsa o acudir a un corredor de bolsa en línea y cursar su orden directamente al parqué. Se ejecuta en segundos (normalmente) y tienes tus acciones por una comisión de unos pocos dólares.

Esto contrasta con lo que haces con Sharebuilder. Puedes comprar en incrementos de menos de 100 acciones, pero a la larga pagas más por acción porque en realidad estás comprando una asignación de un lote redondo del Sharebuilder.

Si vas a comprar un montón de acciones, normalmente tienes que hacerlo gradualmente (y no decirle a nadie que lo estás haciendo, especialmente si eres Warren Buffet). Si usted pusiera una orden de 1.000.000 de acciones de una sola vez, podría acabar pagando mucho más de lo necesario porque podría darse el caso de que no hubiera suficientes vendedores para venderle 1.000.000 de acciones a un precio cercano al actual. El precio subirá hasta que su orden sea atendida, pero eso podría llevar un tiempo.

Answer 3

Algunos corredores ofrecen tipos de órdenes especiales para manejar esto. Por ejemplo, Interactive Brokers tiene un "Algoritmo de acumulación/distribución".

http://ibkb.interactivebrokers.com/node/1006/

Acumular/Distribuir es un sofisticado algoritmo de negociación que permite comprar o vender grandes órdenes dividiendo la operación en múltiples órdenes con el objetivo de reducir la la visibilidad y el impacto en el mercado.