¿Por qué las empresas aparecen en varias bolsas?

Question

Digamos que quiero comprar acciones de Sinopec que es una empresa china. Yo esperaría comprarlo en HKS y en moneda local. Con el broker Degiro que es holandés, veo "Sinopec Shangai Petrochem-H en la búsqueda en HKS pero no puedo comprarlo; no hay precio. En cambio, puedo comprar otro en NSY "Sinopec Shangai Ads" en dólares estadounidenses. También puedo ver otras "versiones" de la empresa en la bolsa alemana. ¿Puede alguien explicarme qué está pasando? Si compro la de NSY, ¿es la "verdadera" Sinopec?

Answer 1

Si compro el de NSY, ¿es el "verdadero" Sinopec?

No, está comprando un recibo de depósito americano. Esencialmente, algún banco estadounidense u otra entidad tiene un montón de acciones de Sinopec y emite certificados a la bolsa estadounidense que los inversores estadounidenses pueden negociar. Esto aísla a los inversores estadounidenses del coste de las transacciones internacionales.

El precio de estos ADRs debe imitar el precio de la acción subyacente (incluyendo las variaciones del tipo de cambio), de lo contrario existiría una oportunidad de arbitraje.

Aparte de eso, la principal diferencia entre tener el ADR y las acciones reales es que los ADR no tienen derecho a voto. Por lo tanto, si eso no es importante para usted, a todos los efectos, negociar el ADR sería lo mismo que negociar las acciones subyacentes.

Answer 2

El caso que nos ocupa es bastante especial, porque el gobierno chino no permitió durante mucho tiempo que los extranjeros invirtieran en acciones chinas. Los ADRs explicados en la respuesta de @DStanley son una forma de sortear esa restricción; recientemente hay algunos vías oficiales limitadas ,

En general es perfectamente normal que una acción aparezca en diferentes bolsas, en diferentes monedas, y que todas sean las acciones "reales". Porque recuerde: una bolsa de valores no es en realidad más que un lugar elegante para que la gente compre y venda acciones. No hay absolutamente ninguna razón por la que una acción específica deba negociarse sólo en un lugar.

Las empresas que han decidido cotizar en bolsa suelen querer hacerlo en el mayor número posible de mercados, porque eso hace que las acciones sean más líquidas, lo que ayuda a sus accionistas. Las bolsas individuales tienen diferentes requisitos para que una acción se cotice en ellas, algunas incluso pueden hacerlo sin la aprobación explícita de la empresa.